태국 외환위기의 전염성에 관한 연구

A Study on Contagion of Thailand's Currency Crisis

본 연구에서는 일별 환율자료를 이용하여 태국 외환위기의 발생시점을 내생적으로 찾아 낸 후 Forbes and Rigobon(2002)과 Bollerslev(1990) 등의 상관관계분석을 통해 태국 외환위기의 전염성를 분석하였다. 실증적 분석결과 이 분산성의 여부에 관계없이 태국의 외환위기는 싱가포르, 인도네시아, 말레이시아 등 지리적으로 인접한 아세안 회원국들을 즉시 전염시킨 반면 한국, 일본, 대만에는 외환위기 직후 거의 영향을 미치지 못하였다.

The paper examines contagion of Thailand's currency crisis using correlation analysis of Forbes and Rigobon (2002) and Bollerslev (1990), after it endogenously selects date of a currency crisis which began in Thailand. The empirical results show that Thailand's currency crisis had immediately spread to neighboring ASEAN countries like Singapore, Indonesia, and Malaysia, without relation to existence of heteroskedasticity. But this is not the case with Korea, Japan, and Taiwan.