금융비용 자본화가 재무제표에 미치는 영향

The Effects of Interest Capitalization on the Financial Statements

최근까지 수행되어 온 금융비용 자본화와 관련된 선행연구는 재무회계이론에 기초하여 기업회계기준의 규정상 문제점을 지적하고 개선방안을 제시하는데 초점을 두었을 뿐, 금융비용을 자본화함으로써 재무제표가 어느 정도 영향을 받는지에 대한 실증분석은 찾아보기 어렵다. 2001년 12월에 공표된 기업회계기준서 제7호에서는 금융비용 자본화의 회계처리를 강제규정이 아닌 선택규정으로 바꿈으로써 동 기준서가 본격적으로 적용되는 2003 회계연도부터 금융비용 자본화의 선택적용으로 인하여 기업간, 기간간재무제표의 비교가능성이 저해되고 당기손익의 조정도 발생될 것으로 예상된다. 본 연구에서는 기업회계기준서 제7호를 중심으로 선행연구에서 지적하지 않았던 문제점을 추가로 지적하고, 금융비용 자본화에 대한 재무제표 주석자료를 이용하여 금융비용을 자본화하는 경우와 자본화하지 않는 경우 주요 재무비율이 얼마나 영향을 받는지 실증분석 함으로써 선택적으로 적용할 수 있도록 규정한 금융비용 자본화와 관련된 회계기준의 문제점을 논의하였다. 더불어 기업이 금융비용 자본화에 대한 재무제표 주석공시를 얼마나 충실하게 수행하고 있는지도 부수적으로 검토하였다. 기업회계기준서 제7호와 관련하여 제기할 수 있는 문제점으로 첫째, 금융비용 자본화여부를 선택적용 할 수 있도록 함으로써 재무제표의 비교가능성이 저해될 수 있으며 둘째, 일반차입금을 명확하게 구분하기가 곤란하여 금융비용이 자산 취득원가에 과도하게 산입될 가능성이 있고 셋째, 자본화되는 외화차입금의 환율변동손익을 계산할 때 적용할 환율에 일관성이 없으며, 자본화이자율 계산절차가 너무 복잡하고 논리성이 결여되어 있고 넷째, 건설업과 비건설업간의 자본화된 금융비용의 비용배분 기간이 다름으로서 경영성과가 왜곡표시 될 수 있으며, 마지막으로 세무회계의 건설자금이자 규정과 기업회계의 자본화 금융비용 규정이 서로 달라 기업이 세무조정과정에서 맡은 시간과 노력을 투입해야 하는 문제점이 있다. 금융비용을 자본화하는 경우와 당기비용으로 회계처리하는 경우 재무비율에 미치는 영향을 분석한 결과 세전이익률은 유의한 차이를 보였다. 이자보상비율은 표본기업을 세전이익을 보고한 기업과 세전손실을 보고한 기업으로 구분하였을 대 모든 분석대상기간에서 유의한 차이를 보였으며, 부채비율은 업종을 구분하였을 때 건설업에서 유의한 차이를 보였다. 따라서 금융비용 자본화를 선택적으로 적용할 경우 재무제표에 미치는 영향은 중요하다고 결론을 내릴 수 있다. 한편 현행 기업회계기준에 따라 자본화 금융비용에 대한 주석공시 상황을 검토한 결과 다수의 기업이 적절하게 주석공시를 하고 있지 않음이 발견되었다.

Recently the Korean Accounting Standard Board issued the Statement of Accounting Standard No.7 in which the companies can capitalize the interest expense or recognize the current expense. Such accounting method would decrease the comparability of the financial statements and the managements would manipulate the earnings by choosing the accounting methods between capitalization and expense. This study indicated some problems in the new accounting standard which have not been pointed out by the prior studies. and analyzed the effects of the alternatives (capitalization and expense) on the financial ratios. And it reviewed the degree of foot note disclosure about the interest capitalization. The study shows that the profit margin and interest coverage are significantly different between interest capitalization method and expense method. and the debt-equity ratio is significantly different in the construction industry. Therefore it is concluded that the effects of the new accounting standard about the interest expense on the financial statements are material. And most of the companies do not adequately disclose the interest capitalization on the foot note.