건설기업의 신용평가제도 발전 방안

The Improvement Ways of the Credit Rating System for Construction Firms in Korea

제1장 서론 1. 연구의 배경 및 목적 - 건설관련 보증기관들은 IMF 외환위기를 전후하여 모두 신용평가제 도를 도입하였고, 신용등급에 따라 보증한도 맞 보증수수료를 차등화하고 있음. 신용위험관리의 기본 요소인 신용평가제도는 다음과 같은 건설보증 시장의 환경 변화를 고려할 때 더욱더 중요성이 커지고 있음. · 첫째, 정부는 공공공사 연대보증인 제도를 단계적으로 폐지할 계획이므로 보증기관의 보증리스크가 더욱더 증대될 것으로 예상된다. · 둘째, 현재 논의되고 있는 건설업 일반건설업체와 전문건설업의 업역 제한이 완화되거나 철폐되면 건설관련 공제조합간의 경쟁체제가 될 가능성이 있음. · 셋째, 건설산업 환경 변화에 따라 다양한 금융 수요 및 보증 수요가 발생하여 보증 및 융자 업무를 수행하고 있는 건설관련 보증기관의 보증위험이 증대될 가능성이 있음. - 따라서 건설관련 보증기관들의 신용위험관리의 효율성을 증대시키기 위하여 신용평가제도의 발전방안을 모색할 필요성이 있음. 제2장 건설관련 보증기관의 신용평가제도 1. 신용평가모형 (1) 기본구조 - 건설관련 보증기관의 신용평가모형은 모두 재무 및 비재무 지표의 특성을 평점화하여 신용도를 서열화하여 등급화하는 신용평점모형과 건설기업의 재무적 특성을 중심으로 통계모형을 이용하여 우량 확률을 사전적으로 예측하여 등급화하는 부실예측모형의 결합을 통 하여 최종적으로 신용평가등급을 결정하는 체계로 구성되어 있음. - 신용평점모형은 4개의 보증기관이 모두 재무 및 비재무 지표를 서열화하여 평점화하는 모형인 점에서 통일하지만, 부실예측모형의 구조는 기관별로 상이함. - 건설공제조합, 대한설비공제조합, 대한주택보증(주) 및 서울보증보험(주)의 부실예측모형은 로짓모형(logit model)을 이용한 부실예측함수와 필터링시스템(filtering system)으로 구성되어 있음. - 부실예측함수는 부실기업과 정상기업의 재무적 특성의 차이로부터 기업의 부실화 확률을 사전적으로 예측하는 함수이고, 필터링시스템 은 부실예측함수를 보완하기 위한 모형으로 특정 재무지표의 이상치 에 의한 기업의 부실화 요안을 적출하여 부실예측함수에 의한 기업 신용위험도 측정을 보완하여 부실예측력을 향상시키는 시스템임. - 전문건설공제조합의 부실예측모형은 필터링시스템이 없고 2개의 부실예측함수로 구성되어 있다. 첫 번째 부실예측함수는 선형판별모형(linear discriminant model)을 추정한 부실예측함수이고, 두 번째 판별함수는 로짓모형을 이용하여 추정한 부실예측함수임. (2) 신용평점모형 - 신용평점모형은 재무 및 비재무 지표의 특성을 평점화하여 신용도를 서열화하는 모형으로서, 재무 항목과 비재무 항목의 총점 비율은 기관마다 상이함(건설공제조합은 60 대 40, 대한주택보증주식회사는 50 대 50임). - 재무항목은 수익성, 유통성, 안정성, 현금흐름과 규모 등을 나타내는 평가항목으로 구성되어 있고, 평가항목별 지표는 기관마다 상이함. (3) 부실예측모형 - 건설공제조합, 대한주택보증(주), 대한설비건설공제조합 및 서울보증 (주) 은 로짓모형(logit model)을 추정하여 부실화 가능성을 추정하는 부실예측함수와 필터링시스템으로 구성되어 있지만, 전문건설공제조합의 부실예측모형은 필터링시스템이 없고 선형판별모형(linear discriminant model)을 추정한 다변량판별평점식과 로짓모형을 추정한 다변량로짓평점식의 2개의 부실예측함수로 구성되어 있음. 2. 신용 평가 절차 - 건설공제조합의 신용평가 절차는 조합과 업무 거래를 원하는 조합원이 해당 지점에 평가 자료를 제출함으로써 시작된다. 지점은 제출받은 평가 자료를 본부 신용평가부에 평가 의뢰를 함. - 본부 신용평가부는 평가 자료를 이용하여 신용평가를 실시하고 평가 결과를 해당 지점에 송부하고, 해당 지점은 평가 결과를 해당 조합원에게 통지하고, 조합원은 조합과 업무 거래를 하고 있음. - 대한주택보증(주)의 신용평가절차는 신용평가를 받고자 하는 기업이 영업점에 신용평가신청서 및 관련 자료를 영업점에 제출하는 것으로 시작함. - 재무자료는 한국신용평가(주)에 전송한다. 한국신용평가(주)에서는 재무제표를 신용평가모형에 맞게 수정하여 본점 심사부에 송부함. - 본점 심사부에서는 이 재무자료를 압력하면 지점에서 비재무항목과 함께 고려하여 신용등급을 결정함. - 전문공제조합은 대한설비공제조합은 신용평가를 원하는 기업은 해당 지점에 평가자료를 제출하고 해당 지점에서 신용평가모형을 이용하여 신용등급을 결정하고 이에 따라 업무 거래를 수행함. 제3장 신용평가기관과 외국 보증회사의 신용평가제도 - 신용평가전문기관과 미국의 보증회사의 신용평가제도는 우리나라 건설관련 보증기관과는 달리 신용위험에 대한 계량적 측면뿐

The construction sureties in Korea introduced the credit rating system right before and after IMF foreign currency crisis. The credit rating system is essential for. the surety to enhance the credit risk management capability. The underwriting risk of construction sureties in Korea will be higher because of the followings: The government is planning to abolish the Bond-Contractor scheme in public construction project. The Bonds-Contractor must take over the contract with the same terms and conditions as the original contract's if the contractor defaults. The construction surety market will be more competitive when the scheme of restricting of business scope between general and specialty contractors is abolished. The construction sureties is likely to treat with new surety commodities because of construction finns' new surety demand. Therefore, we need to seek the improvement ways of the credit rating system of construction finns to enhance the credit risk management capability. The study found that it is better for construction sureties to use only the statistical default predicting model rather than hybrid model of the statistical default predicting model and scoring model because scoring model is impossible to test statistically. Secondly, the construction sureties need to analyze the profit and loss of major construction projects of construction finns because the major projects is likely to impact construction finn's credit. Thirdly, the construction sureties need to adopt the rating philosophy to manage the credit risk of construction finns efficiently. Finally, the construction sureties need to introduce the stress testing because the underwriting risk of construction surety becomes higher.