ASEAN+3 국가의 화폐통합에 관한 예비적 고찰 - 유럽화폐통합 수렴기준을 중심으로

Primarily Investigation on Monetary Integration of ASEAN+3 Countries: Focusing on European Monetary Integration Criteria

  본 연구는 EMU 회원국이 유럽화폐통합에 적용하였던 경제통합 수렴기준을 ASEAN+3 국가에도 적용하여 아시아 국가간의 화폐통합 가능성을 검토한 기초적 연구이다. 검토항목은 마스트리히트 조약(treaty of Maastricht)에 의거하여 환율, 장기명목이자율, 물가상승률, GDP 대비 재정적자 비율, 및 GDP 대비 국가부채 비율 등 5개를 적용하였다. 분석결과에 의하면 일본, 말레이시아, 및 싱가포르는 화폐통합의 경제통합 수렴조건을 충족하는 국가(Group I)로, 중국, 한국, 및 타일랜드는 조건부 검토대상 국가(Group II)로, 그리고 인도네시아와 필리핀은 화폐통합을 위한 경제통합 수렴조건을 충족하지 못하는 국가(Group III)로 분류되었다. 현실적인 측면을 고려한다면 유럽국가에 비해 정치적으로나 경제적으로 유기적 관계가 미흡한 아시아 국가의 화폐통합은 보다 복잡한 양상을 보이고 있다. 따라서, 향후 아시아 국가간의 화폐통합을 보다 정교하게 분석하기 위해서는 아시아국가의 경제규모와 현 상황에 부합하는 독자적인 경제통합 수렴조건을 설정하는 것도 필요하다 하겠다.

&nbsp;&nbsp;This paper is primarily designed to investigate monetary integration of ASEAN+3 countries based on european monetary integration criteria. The economic convergence criteria is consisted of five components such as exchange rates, long run nominal interest rates, rate of inflation, index of government budget deficit, and index of national debt, respectively. Those informations provide sufficient and necessary conditions in identifying an optimal currency area.<BR>&nbsp;&nbsp;The result reveals that Japan, Malaysia, and Singapore (Group Ⅰ countries) are good enough to satisfy the criteria, and China, South Korea, and Thailand (Group Ⅱ countries) are conditionally satisfying the criteria. Where as, Indonesia and Philippines (Group Ⅲ countries) are far from satisfying the criteria.<BR>&nbsp;&nbsp;In analysing Asian monetary integration, it also has to be realized that Asian monetary integration seems to be complicated in comparing with European example due to the fact that the relationships between Asian countries are much more weakened.