The Comparative Statics of Increases in Risk in the Presence of a Corner Solution

The Comparative Statics of Increases in Risk in the Presence of a Corner Solution

  본 논문은 두 선택변수를 지닌 기대효용극대화 모형에서 최초에 하나의 변수가 구석 해인 경우, 두 유형의 위험증가, relatively weak increase in risk와 simple increase in risk에 대한 비교정태분석을 하고 있다. 본 논문의 분석결과를 보면, 선택변수의 보수가 기대효용측면에서 보완재인 경우, 위에서 언급한 두 유형의 위험증가가 있을 때, 최초의 내부 해인 선택변수는 감소하지만, 최초의 구석 해인 선택변수는 구석 해로 남게 된다. 반면에 선택변수의 보수가 기대효용측면에서 대체재인 경우, 위에서 언급한 두 유형의 위험증가가 있으면, 최초의 내부 해인 선택변수는 감소하게 되고, 최초의 구석 해인 선택변수는 내부 해를 달성할 수 있다.

  We derive comparative-statics predictions for both a relatively weak increase in risk and a simple increase in risk for an expected-utility-maximizing model with two choice variables, one of which is initially at a corner solution. When the payoffs to the choice variables are expected-utility complements (substitutes). the variable which is initially at an interior solution decreases after an increase in either type of risk, but the variable that is initially at a corner solution continues to be at a corner (may attain an interior) solution.