기업가치지표의 유용성

A Study on the Usefulness of Economic Value added

&nbsp;&nbsp;본 연구는 경제적 부가가치와 다른 기업가치지표의 상대적 유용성을 분석하였다. 분석결과는 다음과 같다.<BR>&nbsp;&nbsp;첫째, 유가증권시장의 제조업을 대상으로 한 분석에 의하면 주당 순이익이 주가에 가장 큰 유의적인 영향을 미치고 있다는 것으로 분석되었고, 다음으로 주당 EVA가, 그 다음으로 주당 MVA가, 마지막으로 토빈 q비율이 정의 유의적인 영향을 미치는 것으로 나타났다.<BR>&nbsp;&nbsp;둘째, 코스닥시장의 기업을 대상으로 한 분석에 의하면 주당 순이익이 주가에 가장 큰 유의적인 영향을 미치고 있다는 것으로 분석되었고, 다음으로 주당 EVA가, 마지막으로 토빈 q비율이 유의적인 영향을 미치는 것으로 나타났다.<BR>&nbsp;&nbsp;이상의 분석결과를 보면 유가증권시장과 코스닥시장 모두 주당 EVA보다 주당 순이익이 주가에 대한 설명력이 더 높은 것으로 나타났다. 반면에 주가에 유의적인 영향을 미치는 것으로 분석된 주당 EVA의 경우 유가증권시장에서는 주가에 정의 유의적인 영향을 미치는 것으로 나타났지만, 코스닥시장에서는 주당 EVA가 주가에 부의 유의적인 영향을 미치는 것으로 나타났다.

&nbsp;&nbsp;&quot;This paper has examined the usefulness of economic value added as alternative performance measure of business enterprise. Research results are as follows. Net income of Stock Market and Kosdaq Market&quot;s firms affected stock price positively. Next, economic value added of Stock Market&quot;s firms affected stock price positively, while economic value added of Stock Market&quot;s firms affected stock price negatively.