기업 IR에 대한 인식차이 : 투자자 유형의 효과

Differences in Perception of Firm"s IR: The Effects of Investor Types

&nbsp;&nbsp;본 연구의 목적은 기업의 IR활동에 대한 투자자의 인식을 투자자 유형으로 구분하여 어떠한 차이가 존재하는 지를 알아보고자 하였다. 즉, 동일한 정보라 할지라도 관점에 따라 결과가 상이할 수 있으므로, 주식시장에서 투자자의 유형을 파악하고, 그러한 유형이 어떠한 투자의사결정 및 정보처리과정을 거쳐 투자행동에 영향을 미치는 지를 파악하는 것은 매우 중요한 문제이다.<BR>&nbsp;&nbsp;이에 따라 본 연구는 기업이 제공하는 IR정보에서 투자자가 어떠한 것을 중시하는 지를 파악하고 이에 대한 신뢰성 및 이용정도를 구분하고자 하였다. 이를 통해 본 연구는 기업이 어떤 정보를 제공해야 투자자의 의사결정에 중요한 역할을 하는 지에 파악하고자 하였다. 투자자의 유형은 주식투자성향에 대한 응답과 투자자 본인이 생각하는 자신의 성향(단기투자자 vs. 장기투자자)이 일치하는 투자자를 단기투자자와 장기투자자로 구분하여 실증분석을 하였다.<BR>&nbsp;&nbsp;분석결과, IR이 포함하고 있는 각종 정보들에 대한 인식정도, 신뢰도 및 이용정도에 있어서 단기투자자와 장기투자자 간에는 차이가 있었다. 아울러 정보의 활용측면에서 장기투자자는 단기투자자에 비해 정보의 활용도가 더욱 높았다. 특히 장기투자자는 기술력, 연구개발 등 기업의 자산가치와 관련된 정보를 중시하는 반면 단기투자자는 실시간 주가, 과거주가 등 주가와 관련된 정보를 중시하는 것으로 나타났다.

&nbsp;&nbsp;The main objective of this study is to investigate which differences in perceptions of firm&quot;s IR activities exist by investor types.. Since it is possible that the same information can be interpreted differently from different perspectives, both the identification of the investor types and the investigation of the effects on the behaviors through the decision making and information processing are very important. For those regards, in this paper, we identify the investor&quot;s focuses on the IR information of the firms, and investigate the degrees of trust and use of IR information. This will allow for firms to identify the roles of information that firms should provide to investors.<BR>&nbsp;&nbsp;In the empirical research, we divided investors into short-term investors and long-term investors based on the two criteria: :one is based on the stock investor tendencies questions and the other one is based on the respondent&quot;s own views on the investor types. We selected samples in which met two criteria and compared those two groups. Empirical research results show that there are clear differences in the degree of perceptions on various IR information, trust, and use intention between long-term investors and short-term investors. Long-term investors tend to emphasis the utilization of information than short-term investors. In particular, long-term investors tend to emphasize asset value informations on technology, research and development. On the other hand, short-term investors have tendencies to focus on price information on the real-time stock price and past prices.