사망률과 조기상환율의 변화가 주택연금의 보증리스크에 미치는 영향

Impact of Changes in Prepayment Rate and Mortality Rate on the Risks borne by the Insurer of Reverse Mortgage

본 연구에서는 차입자의 사망률과 조기상환율의 변화가 주택연금 보증자의 리스크에 미치는 영향을 분석하였다. 이를 위해 조기상환율과 사망률의 확률과정을 균등분포의 가정 하에서 생성한 후 몬테카를로 시뮬레이션 분석을 시행하였다. 분석결과에 의하면 실제의 조기상환율과 사망률이 주택연금의 기본계리모형에서 가정하고 있는 값보다 더 낮아지는 경우에는 보증자에게 순손실이 발생할 가능성이 높아지게 됨을 확인할 수 있었으며, 주택연금 보증자가 입을 수 있는 순손실액의 크기도 추정하였다. 또한 실제의 조기상환율이 기본모형에서 가정하고 있는 값보다 더 높아지는 경우에 있어서도 이와 동시에 차입자의 사망률이 낮아진다면 결과적으로는 보증자에게 순손실이 발생할 수도 있음을 확인하였다. 따라서 향후 주택연금 차입자의 조기상환율 및 사망률의 추이를 지속적으로 관찰하여 이들의 변화 추이를 모형에 적절히 반영하는 노력이 필요한 것으로 판단된다.

In this paper, we analyzed how the changes in prepayment rate and mortality rate affect the risks borne by the insurer of reverse mortgage. For this, we generated stochastic process of the prepayment rate and mortality rate using random variables under uniform distribution and then performed Monte Carlo simulation analysis. The result shows that if actual prepayment rate and mortality rate fall below the values assumed by the original actuarial model, the insurer may face net losses. The result also includes estimated amount of possible net losses. In the meantime, even in the case that actual prepayment rate is higher than the values mentioned above, the insurer has the probability of net losses if the borrower's mortality decreases at the same time. Therefore, we suggest that it is necessary to observe the trend of prepayment rate and mortality rate and reflect it on the actuarial model.