경기변동상의 산업간 충격과 생산의 공행성 및 총고용

Sectoral Shocks and Their Impacts on Cyclical Co-movements and Aggregate Employment

본 논문은 Lilien(1982)에 의해 본격 제기된 산업간 이동가설(sectoral shifts hypothesis)이 실물경기변동을 위해 개발된 모형에 의해 잘 설명되는지 살펴보는 것이 주목적이다. 산업간 이동가설은 산업간의 비대칭적인 충격이 노동의 산업간 이동을 초래하는 과정에서 총고용에 부정적인 영향을 준다고 설명한다. 반면 실물경기변동이론에 기반을 둔 모형은 산업간 기술충격의 상관관계가 높지 않음에도 산업간에 중간재 및 자본재 투입경로를 통한 연관관계에 의해 산업간 생산량의 공행성이 설명된다고 주장한다. 전자는 산업간 비대칭적인 충격을 강조하는 반면 후자는 산업간 생산량의 공행성을 강조한다는 점에서 서로 상치될 가능성이 있다. 본 논문에서는 먼저 실제 데이터를 이용하여 두 가지 관점에서 제기된 경험적 사실들을 확인하고, 실물경기이론 모형 중에서도 산업간 생산량의 공행성을 설명하기 위해 개발된 Horvath(2000)의 모형을 이용하여 산업간 이동가설도 설명할 수 있는지 살펴보았다. 그 결과 Horvath의 경제모형은 산업간 노동량의 조정비용이 없을 경우에 산업간 이동가설도 잘 설명할 수 있음을 알 수 있었다.

This paper investigates if the sectoral shifts hypothesis initiated by Lilien (1982) can be also satisfactorily explained by a multi-sectoral RBC (real business cycle) model invented mainly to explain business cycle co-movements across sectors. While the sectoral shifts hypothesis emphasizes asymmetric shocks across sectors that lead to sectoral redistribution of workers and lowered total employment, the RBC model tries to explain sectoral co-movements of output through sectoral linkages of intermediate and investment goods. We confirm that the sectoral shifts hypothesis is strongly supported by the Jorgenson"s 35 industry data. We have adopted Horvarth (2000)"s model to simulate the artificial data and applied the same regression equation to test if the model is also consistent the sectoral shifts hypothesis. We find that the model can successfully explain the empirical findings of the sectoral shifts hypothesis when the adjustment costs of labor across sectors is weak.