기업 물류비용이 기업 가치에 미치는 영향에 관한 실증적 연구

An Empirical Study on the Impact of Firms' Logistics Costs on Values of Firms

본 연구는 최근 증대되고 있는 우리나라 기업의 기업 물류비와 기업 가치의 대용변수인 Tobin's Q간에 어떠한 관계가 존재하는지를 중심으로 실증 분석을 실시하였다. 주요 실증 결과들은 다음과 같다. 첫째, 물류비의 92%를 차지하고 있는 운송비， 보관자재비, 포장비로 구성된 물류비와 기업 가치 간에는 기업 물류비가 증가함에 따라 기업 가치는 하락하는 것으로 추론할 수 있었다. 둘째, 기업 물류비의 50% 이상을 차지하고 있는 운송비와 기업 가치 간의 관계에 있어서 역시 기업 운송비가 증가함에 따라 기업 가치는 하락하는 결과가 도출되었다. 그리고 마지막으로 재무회계방식에 의해 산출된 물류비와 기업 가치 간에는 Tobin's Q 와는 유의한 결과를 도출할 수 없었으나 기업의 영업이익, 순이익 에는 음(-)의 영향을 주는 것을 살펴 볼 수 있었다. 따라서, 이러한 결과는 기업 물류비가 증가함에 따라 제품원가 상승의 요인이 되며 이는 곧 기업 경쟁력의 하락으로 이어져 결국 기업 가치에는 좋지 않은 영향을 미치는 것으로 결론 지을 수 있었다.

This paper empirically studies the relationship between increases firms' logistics cost and firms' value in Korean firms. We found the following interesting results. First, we can conjecture that carriage, deposit and packing cost occupy 92% of the logistics cost, there is significant negative relation between in this way compute logistics cost and Tobin'Q. Second, carriage cost occupy over 50% of the logistics cost, there is significant negative relation between carriage cost and Tobin'Q. Lastly, we can't get significant between compute financial accounting of logistics cost and Tobin'Q but can get positive significant result between logistics cost and net profit, operating profit. result stand for firms' over logistics cost bringing on over prime cost and over prime cost make low firms' competitive power. We can conjecture that low firms' competitive power turn amiss firms' value.