학술저널
최근에 Svensson(l988)은 국가간 자본이동에 대한 분석을 資産價格模型에 입각하여 분석하였다. 국제무역의 比較優位說에 근거한 Svensson의 분석은 화폐부문을 고려하지 않은 실질 자본이동에 관한 이론이다. 본 논문에서는 전통적인 期待效用函數를 이용한 Svensson(1988) 모형의 한계를 지적하고 최근 Epstein(l988)에 의해 발전된 일반화된 逐次的 效用函數(generalized recursive utility function)를 이 용하여 Svensson(1988)의 분석을 보다 발전시켰다. 그리고 일반화된 逐次的 效用函數를 이용하여 도출된 위험성 및 비위험성 자산의 가격을 한국, 일본 및 미국의 거시경제 자료를 이용하여 실증적 검증을 하였다. GMM(generalized method of moments) 방법을 사용한 실증분석 결과에 따르면 일본의 개벌소비자가 미국과 한국의 주식 및 채권을 수입할 것으로 전망되었고, 한국과 미국간에는 미국의 개별 소비자가 한국의 주식 및 채권을 수업할 것으로 예측되었다.
국문요약
1. 序論
2. 期待效用函數를 利用한 資本移動 分析
3. 一般化된 逐次的 效用函數를 利用한 資本移動 分析
4. 實證的 分析
5. 結論
參考文獻
(0)
(0)