유통업의 광고선전비와 매출액의 상호 영향력에 관한 실증적 연구

An Empirical Study on the Mutual Influence between Advertising Expenditures and Sales in the Korean Distribution Industry

이 연구는 유통업의 광고선전비와 매출액 간의 상호영향력과 인과관계를 분석한 실증적 연구이다. 연구에 사용한 자료로는 2003년 1/4 분기부터 2012년 4/4 분기까지 분기별 유통업의 광고선전비와 매출액 38개 자료이다. 연구방법은 단위근 검정과 공적분(cointegration)검정, VAR모형 분석, VAR모형을 통한 변수간 상호영향력을 분석하기 위하여 예측오차의 분산분해기법과 충격함수분석, Granger인과관계(Granger causality)검정이 연구에 사용되었다. 이 연구의 주요 실증분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 상관관계 분석 결과 연구기간 중 유통업의 광고선전비와 유통업의 매출액간의 상관관계는 0.858133으로 강한 양(＋)의 상관관계를 보여 주고 있다. 둘째, 수준변수의 단위근 검정 결과 유통업의 광고선전비와 유통업의 매출액 자료의 원시계열자료에 대한 안정성검정 결과 주가는 연구기간 중 불안정적인 것으로 나타났다. 셋째, 차분자료의 단위근 검정 결과 유통업의 광고선전비와 유통업의 매출액 자료의 1차 차분시계열자료에 안정성검정 결과는 연구기간 중 모두 안정적임을 알 수 있었다. 넷째, 공적분 검정 결과 유통업의 광고선전비와 유통업의 매출액 자료 간에는 공적분관계가 연구기간 중 존재하는 것으로 나타났다. 다섯째, Granger인과관계 검정 결과 유통업의 광고선전비와 유통업의 매출액은 연구기간 중 10% 유의수준에서 각각의 변수 간에 Granger인과관계가 있는 것으로 나타났다.

This study analyzes the relationship and the mutual influence between advertising expenditures and sales in the Korean distribution industry. Thirty-eight quarterly data from the 3rd quarter of 2003 to the 4th quarter of 2012 were used in this study. ADF (Augmented Dickey-Fullerand and PP(Phillips and Perron) tests, co-integration test, Granger causality test, impulse response analysis, variance decomposition analysis and autoregressive model (VAR) were employed. This research showed the followings. First, the correlation between advertising expenditures and sales is strong at (＋)0.858133. Second, from basic statistic analysis, both advertising expenditures and sales have unit roots. However, their first differences are stationary. Third, there is at least one cointegration between advertising expenditures and sales. In addition, we find that advertising expenditures granger cause sales and sales granger cause advertising expenditures.