통화위기의 발생 메커니즘과 전염이론에 관한 서베이

Understanding Currency Crises and Their Contagion

본고는 통화위기의 발생 메커니즘과 그 전염경로에 대하여 이론적 설명을 시도한 연구를 소개하고 그 시사점을 도출하였다. 전통적인 통화위기 모형(1ㆍ2ㆍ3세대 모형)의 기본적인 이론을 정리하고 각 모형의 시사점과 한계를 평가하였다. 아울러 글로벌 게임이론(global game theory)을 적용하여 전통적인 통화위기 모형의 한계와 위기의 전염현상에 관한 새로운 관점에서의 접근방식을 소개하였다.

This paper discusses theoretical explanations of currency crises and the contagion from them. We provide a basic introduction to the frameworks of three classical currency crisis models and assess each model's implications. We then introduce a global game approach in these crisis models, which helps to overcome the limits found in them. Based on our global game analysis, we explain contagion between two economies.