16세기 영국 가격혁명의 재조명

The Price Revolution in Sixteenth-Century England: A Reappraisal

16세기 영국 가격혁명의 배경을 설명한 기존문헌을 비판적으로 검토하고 최근 통계에 기반을 둔 실증분석을 시도한다. 가격혁명에 대한 당대의 시각과 반응은 수요공급의 시장균형을 방해하는 요인을 중심으로 전개되었다. 화폐적 설명도 귀금속의 공급이 수요를 초과하는 상태를 분석한 것이다. 다만 아직 케인즈 경제학이 도입되기 전에는 화폐수요와 역관계에 있는 유통속도를 잘못 이해한 학자들이 많았고 이들 오해가 아직까지도 지속된다. 인구증가는 실물부문에서 생산증대를 앞지르는 수요증가를 초래하여 물가상승을 가져왔는데, 수요의 가격탄력성에 따라 곡물, 육류, 목재, 제조업품 순으로 가격 상승폭이 달랐다. 그러나 인구증가가 상대가격 변화를 넘어 절대적 물가수준에 영향을 미쳤다는 주장은 아직도 이론적 뒷받침이 부족한 듯 보인다. 인구증가가 원인이 아니라 결과일 수도 있다. 임금, 인구, 귀금속 유입을 설명변수로 한 단순회귀 분석은 인구와 물가, 특히 식품가격 간의 상관관계를 시사하며, 공산품 가격을 임금, 귀금속 유입으로 설명할 가능성을 나타낸다. 그러나 자유도가 낮기 때문에 통계적 유의성은 없다.

This paper is a critical survey of existing literature on the price revolution in 16th century England, plus an attempt at a multiple regression analysis utilizing recently available data. Contemporary approach and response to the inflation centered around factors disturbing the market equilibrium. Monetary explanation also investigated the oversupply of precious metals. But before the introduction of Keynesian macroeconomics, the velocity of money, which is inversely correlated to the demand for money, was often misunderstood, and is, even in the present time. Population growth increased the demand for goods and services ahead of their production, thus raising prices. Depending on the price elasticity of demand, prices rose in descending order from the highest for cereals, then meat, lumber, and manufactures. However, population-pressure-induced rise of the absolute price level, as opposed to the change in the relative prices, does not seem to have established theoretically. Population growth may not have been a cause but a consequence. A simple regression analysis with wages, population, and the inflow of precious metals as explanatory variables shows correlation between population and prices, especially those of foodstuffs. It is also indicated that the trajectory of the industrial product prices might be explained by wages and precious metals. However, the low degree of freedom resulted in the lack of statistical significance.