자가소유 노인가구의 자산효과 변화 분석

Changing Wealth Effects of Home-owning Elderly Households

본 연구는 자가소유 노인가구의 자산유형별 소비탄력성의 변화를 살펴보기 위해 한국노동패널조사자료(KLIPS) 5차년도(2002년)와 15차년도(2012년)를 분석하여 자산효과 변화를 조사하였다. 총자산과 부동산 소득의 소비탄력성은 십년 사이 소폭 증가한 반면 주택자산의 소비탄력성은 약 3배가량 더 높아졌다. 자산유형별 자산효과는 2002년 금융자산이, 2012년 주택자산이 가장 높았다. 부동산 소독의 자산효과도 증가하였다. 한편, 주택유형과 자산대비부채비율에 따른 자산효과를 살펴본 결과, 주택유형에 상관없이 금융자산과 주택자산의 소비탄력성이 십년 전에 비해 두드러지게 증가한 반면, 부채-자산비율에서는 부채비율이 낮은(25% 이하) 노인가구는 총자산, 순자산의 소비탄력성이 십년 전에 비해 현저히 증가한 반면, 부채비율이 높은(25% 초과) 가구는 금융자산, 부동산소득의 소비탄력성이 크게 상승하였다. 또한 은퇴 후 근로소득의 단절로 인한 대체소득원으로 부동산소득에 의존하면서 그 자산효과가 증가하였다. 따라서, 노인가구의 보유 자산에 대한 저금리 담보대출 또는 세제혜택 등 다양한 정책 실행으로 항상소득을 통한 자산효과로 적정 소비를 유도할 수 있도록 해야 할 것이다.

1. CONTENTS (1) RESEARCH OBJECTIVES This research is designed to examine changing wealth effects of home-owning elderly households on consumer spending by comparing the consumption elasticity between 2002 and 2012. In particular, household spending on non-durable goods is analyzed to find out how it is affected by financial asset, housing asset, real estate asset, and real estate income as well as aggregate asset and net asset. (2) RESEARCH METHOD This research used the Korean Labor & Income Panel Study(KLIPS) of 2002 and 2012, and 420 elderly households aged 65 and over in 2012 were 430 late-middle aged households ranging from 55 to 63. To analyze the ten-year difference in the wealth effect, the data were transformed using the logarithm function. (3) RESEARCH FINDINGS The elderly households had largely increased housing and real estate assets, and accordingly the housing wealth effect substantially grew. The consumption elasticity of housing asset became greater in 2012 than in 2002, which wasn't statistically significant. 2. RESULTS The results reveal that the aggregate asset of elderly households had increased from 2002 to 2012, and housing asset had a greater wealth effect than any other asset in 2012 while financial asset did in 2002. The housing asset effect was larger for those with low debt-to-asset ratio living in apartment. Also, the wealth effect of real estate income was statistically significant.