Audit Committee Characteristics and Low-balling of Audit Fees

본 논문은 우수한 감사위원회가 존재하는 기업에서 감사인 교체시에 주로 발생하는 초도감사 보 수할인 현상이 나타나는지를 연구하였다. 우수한 특성을 지닌 감사위원회는 높은 품질의 감사를 받기 위하여 감사 초년도 감사인의 감사보수 할인 제의를 받아들이지 않을 것으로 예상하였다. 감 사보수 할인이 발생하면 감사시간이 줄어들어 감사품질이 하락할 가능성이 높아지기 때문이다. 감 사위원회의 질에 영향을 미칠 것으로 여겨지는 감사위원회 특성을 감사위원회의 독립성, 감사위원 회 내의 재무전문가 포함 여부, 감사위원회 개최 횟수 및 감사위원회 위원의 평균 재임 기간 네 가 지로 구분하여 실증 분석한 결과는 다음과 같다. 먼저, 선행연구와 마찬가지로 한국 감사시장에서 초도감사 보수할인이 이루어지고 있음을 재확인하였으며, 감사위원회의 독립성과 활동성은 감사보 수와 양의 관계를 가지고 있는 것으로 나타났다. 특히 빈번한 감사위원회 회의 개최가 초도감사 보 수할인을 억제하는 것으로 나타났다. 이는 활동적인 감사위원회가 감사품질 유지에 중요한 역할을 하는 것을 의미한다.

This paper aims to investigate whether audit committees with certain characteristics effectively avoid initial engagement year audit fee discounts or so called ‘low-balling’. Regulators have great concern on the potential detrimental effect of low-balling on audit quality. Effective audit committees may not be attracted with auditor’s fee cutting in the initial engagement year because the committees have a great concern in maintaining high quality of audit. We classify audit committees based on four aspects that signify the quality of the committees: independence, financial expertise, meeting frequency, and tenure. Consistent with prior research, we find that low-balling of audit fees exists in Korean audit market and audit committee independence and meeting frequency are positively associated with the level of audit fees. In particular, audit committees with frequent meetings prevent audit fee discounts in the first engagement year, suggesting that a diligent audit committee plays an important role to maintain high audit quality