본 연구는 강원지역 제조업의 경쟁력 강화방안을 모색하기 위해 강원지역 제조업체 750개를 대상으로 재무역량을 분석하였다. 재무역량 분석에서는 연구개발 모형을 중심으로 기업 혁신활동의 중요성을 고찰하였다. 종속변수는 기업의 수익성, 성장성, 생산성 등 세 가지 대표지표들이다. 예측 변수로 R&D 집중도를 설정하였고, 통제변수로 부채비율, 기업규모, 유동성비율 등 기업특유 재무속성과 국가경제규모를 거시경제적 통제변수로 삼았다. 또한 조절변수로는 기업업력을 선택하였다. 본 연구에 사용된 재무데이터는 전 세계 상장/비상장기업 재무 데이터를 제공하는 Orbis 자료를 활용하여, 영업이익을 기준(2013년)으로 선발된 강원도 상위 750대 기업의 자료이다. 이를 다시 KisValue, TS 2000, FnGuide 등에서 매칭하여 해당 기업에 관한 재무 데이터를 일차적으로 수집하고, 부족한 연구개발비 또는 수출 등에 대한 항목은 DART에서 제공되는 사업보고서를 활용하였다. 또한 단위 조정을 위한 환율변수는 한국은행 경제통계시스템을, 국내총생산(GDP) 지표는 세계은행(World Bank)과 OECD 홈페이지의 공시자료를 활용하였다. 연구시기로는 자료수집이 가능한 2001년부터 2014년으로 분석기간을 설정하였고, 통계프로그램은 STATA를 사용하였다. 분석기법으로는 패널모형을 사용하였고, 패널모형 결과 연구개발 혁신활동은 강원 제조업의 성장성을 단기 및 중장기적으로 강화하는 요인으로 나타났다. 반면 수익성과 생산성에 대해서는 단기적으로는 음(－)의 효과가, 중장기적으로는 양(＋)의 효과를 미치는 것으로 나타났다.
This paper explores the financial capabilities of 750 manufacturing companies from Gangwon province aiming at seeking for the ways of strengthening competitive advantages. The focus is on the significance of firms’ innovative activities paying attention to the Research & Development(R&D) Model. Dependent variable is the firm performance dividing into profitability, growth, and productivity. The predictor is R&D intensity accompanied by control variables including firm-specific attributes(debt ratio, firm size, liquidity ratio) and a macroeconomic attribute(economic size). The moderator is firm age. Data collection from Orbis covers top 750 firms in Gangwon province, which are chosen on the basis of their operating incomes for the year 2013. Firm-specific financial data comes from KisValue, TS 2000, and FnGuide, while additional data for R&D expenses and export comes from DART. Research time frame covers 2001 to 2014 to available data collection to good use in a statistical analysis utilizing STATA. As for an analytic technique, the panel model is employed to be compared each other. The result of panel regression shows that R&D strengthens growth for manufacturing from Gangwon province. In the meantime, it has negative relationship with profitability and productivity in the short run, whilst it has positive relationship with them in the long run.
I. 서 론
II. 이론적 배경 및 가설
III. 연구방법
IV. 분석결과
V. 토 론
VI. 결 론
참 고 문 헌
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