어버브 반도체의 M&A 인수창업후 성장요인분석 사례연구:

Case Study on the Growth Factors of “Above Semiconductor Ltd.” after M&A with Restructuring Possibility for Loss Making Business through MBI

[연구목적] 본 연구는 MCU (Microcontroller Unit) 생산업체인 어버브 반도체가 마그너칩의 사업부로 있었을 당시 적자투성이의 도그 사업을 어떻게 수익성과 장래성이 보장되는 스타 사업으로 탈바꿈 시킬 수 있었는지에 대한 어버브 반도체의 M&A 인수창업후 성장요인분석 사례연구이며, 더불어 창립 과정의 사례를 통해 보여준 적자사업의 구조조정방법 중의 하나인 MBI(Management Buy－In) 방식에 주목하였다. [연구방법] 본 연구는 사례연구로서 어버브 반도체의 최 원 사장에 대한 두 번에 걸친 인터뷰와 언론 자료를 중심으로 콘텐츠를 구성하였고 어버브 반도체의 성장요인을 뒷받 침해 줄 수 있는 이론과 선행연구를 실증하였다. [연구결과] 어버브 반도체의 M&A 인수창업 후 성장요인은 첫째, 최 원 사장이라는 기업가정신이 투철한 MCU에 대한 전문가 CEO의 존재. 둘째, 원가구조혁신. 생산의 전 과정을 외주 처리함으로써 원가구조를 혁신. 셋째, R&D 아웃소싱을 통한 신제품의 출시.넷째, 적절한 M&A전략의 구사. 다섯째, 경쟁을 최소화하는 차별화 전략을 통한 판매전략이다. 이러한 요인에 의해 사업 첫 해 흑자 실현, 3년 반 만에 코스닥상장을 이루었고 매출 1,000억 원 달성을 목전에 두고 있고 신규 성장 동력인 자동차와 사물 인터넷 관련 신제품개발 등으로 향후 지속 성장에 대한 기대감을 보여주고 있다. [연구의 시사점] 본 사례연구는 어려움을 겪고 있는 국내 팹리스(Fabless) 반도체업체들에게 많은 시사점을 줄 것으로 생각되며, 적자사업체의 구조조정을 검토하고자 하는 이해관계자들에게 업계 전문가를 통한 MBI 방식이라는 시사점을 제공하였다

[Purpose] This article is the success case study of how Above semiconductor Ltd.(hereinafter referred as Above) who is the MCU (Micro Controller Unit) manufacturer made a loss making dog business under the MCU Div. of Magnachip Ltd.(NASDAQ listed company) into profitable Star business after Above’s takeover. In addition, showed the possible alternative of restructuring method for loss making business called MBI (Management Buy－In) through the establishment of Above. [Methodology] For this case study, we had two interviews with CEO Won Choi of Above and searched for all the news related with Above and matched the success factors of Above with management theory and prior literature review. [Findings] The findings of success factors of Above are composed with 5 major reasons. First, The existence of CEO, Won Choi who has strong entrepreneurship and expertise for MCU. Second, cost structure innovation through outsourcing for all the manufacturing process. Third, aggressive and on time new products launching through R&D Outsourcing. Fourth, proper M&A strategy implementation. Fifth, differentiated sales strategy to avoid competition. Based on these five success factors Above could achieve turning loss making business into profitable business from 1st business year and going public through KOSDAQ market within 3 and half years after business starting. Now, Above’s sales revenue is approaching to $100M with big growth potential through new product development for Automotive products and Internet Of Things which is the one of biggest growth area. [Implications] This study can give some insights for the Korea Fabless semiconductor companies who are suffering from down－turn of revenues. Also can give some insights of MBI method through industry expert for the companies who are planning to restructure the loss making business.