감사위원회의 효과적 운영이 이익조정에 미치는 영향

The Effect of Audit Committee on the Earnings Management

우리나라는 외환 및 금융위기 이후 기업지배구조 개선을 통한 기업의 투명성과 회계정보의 신뢰성을 높이려는 목적에서 2000년부터 자산총액 2조원 이상의 법인의 경우 감사위원회 도입이 의무화하였다. 본 논문은 선행연구보다 표본의 수를 늘려 감사위원회의 도입이 기업의 이익조정에 어떠한 영향을 미치는지를 살펴보았다. 또한 감사위원회의 운영상 특성들이 기업의 이익조정에 미치는 영향에 대해 실증적으로 분석하였다. 분석결과, 감사위원회를 도입한 기업은 감사위원회 도입 전․후 기간에 경영자의 이익조정 정도에 차이가 있으며, 그 차이는 기업의 이익조정의 정도가 감소하였음을 의미한다. 이러한 결과는 감사위원회를 도입하고 일정 기간의 시간이 지나야 감사위원회가 정착한 효과가 나타난다고 추론할 수 있다. 감사위원회의 활동여부와 전문성, 독립성 등 감사위원회의 특성을 고려한 모형에서도 모두 음(－)의 부호가 나타났다. 특히 감사위원회의 독립성과 활동성을 나타내는 변수는 통계적으로 유의한 값을 나타냈다. 이는 감사위원회의 위원 전원이 사외이사일 경우와 감사위원회의 회의를 많이 개최할수록 기업의 이익조정행위가 줄어들었음을 의미한다. 본 연구는 감사위원회의 도입이 기업의 이익조정의 정도에 미치는 영향을 감사위원회를 도입한 후 일정기간이 지난 후에 실증적으로 보여준 연구라는 점에서 의미가 있다고 하겠다. 감사위원회의 도입이 기업의 경영진을 효과적으로 감시, 감독하려면 제도적으로 자리를 잡기 위한 시간이 필요하다는 것을 보여주었다. 또한 단순히 감사위원회를 도입하기 보다는 감사위원회가 효과적으로 운영될 때 감사위원회가 그 역할을 제대로 수행한다는 점을 알 수 있다.

This paper attempts to examine the impact of the operation the audit committee on the management s behavioral pattern in earnings management, using a larger size sample than the prior studies. In addition, empirical analyses were conducted to investigate how the characteristics of the audit committee affect earnings management. Audit committee characteristics considered are 1) the independence of outside directors measured as the ration of outside directors in the audit committee, 2) the professionalism of the audit committee measured as whether the members include CPA s, accounting professors, or professional tax consultants, and 3) the activeness of the audit committee measured as the number of audit committee meetings. From the empirical results we can infer that it takes time for the audit committee to function to enhance transparency of a company s accounting information. The audit committee becomes more effective when there are more professional members are in the committee, when the committee is more independent, and when the committee is more active. This study can be extended in a couple of directions. If professional knowledge of the audit committee is crucial for the committee function effectively, it may be necessary to regulate the qualification of audit committee members. Also, if it takes time for the audit committee to function, or experience as an audit committee member, then the period of term of audit committee member may have to be adjusted.