주거래은행과 기업의 안전성과의 관계

The Relation between Main Banks and Borrowers Financial Stability

본 연구는 주거래은행과 차입기업의 금융관계(banking relationships)가 장기적인 유대관계로 유지됨 으로써 상호간 정보비대칭성이 낮은 상태에서 주거래은행과 기업의 안전성과의 관계를 실증분석하고 있다. 실증분석 결과 유가증권시장과 코스닥시장의 경우 주거래은행의 BIS자기자본비율이 높을수록, 주거 래은행의 총자산순이익률이 높을수록 기업의 재무적 안전성은 감소하는 것으로 나타났다. 반면 무수익 여신비율은 통계적으로 유의한 결과를 보이지 않고 있다. 이는 주거래은행의 재무건전성과 기업의 재무적 안전성은 음(－)의 관계를 지닌다는 것을 의미한다. 주거래은행이 재무건전성이 높아 추가적인 대출 여력이 충분한 경우 고위험 투자를 하려는 기업에게 대출을 확대함으로써 차입기업의 재무적 안전성의 불확실성은 증가할 수 있다. 선행연구의 경우 금융시장의 위기가 있거나 차입기업이 파산하는 경우 주거 래은행이 재무적으로 건전할수록 주거래은행이 채권재조정 및 긴급자금동원 등 기업의 재무적 곤경위험을 감소시키려는 위험분담의 역할을 하는 것으로 설명하고 있다. 그러나 본 연구의 실증분석 결과는 기업이 정상적인 경영활동을 수행하는 상황에서 주거래은행이 재무적으로 건전할수록 기업의 안전성이 불확실한 대출을 확대하는 투자의사결정을 하여 주거래은행의 재무건전성이 대출기업의 선택에도 영향을 미칠 수 있다는 것을 보여준다.

This paper empirically investigates the relation between main banks’ financial health and borrowers’ financial stability. The long-term banking relationships between main banks and borrowers show lower information asymmetry. In both KOSPI and KOSDAQ markets, if main banks’ BIS capital ratios or main banks’ return on assets increase, borrowers’ financial stability is weakened. Main banks’ non-performing loans ratios are not statistically significant. As a result, a main bank’s financial health has a negative relationship with borrowers’ financial stability. When a main bank does not suffer from a decreased ability to lend to borrowers, it may lend the client firms with high risk and high return investments. Consequently, it could lead to borrowers’ weakened financial stability.