중국의 공급개혁과 M&A 활성화

중국은 세계의 생산기지 역할에 그치지 않고 글로벌 경쟁력을 가진 다수의 기업을 보유하게 되었다. 정부의 전폭적인 지원을 받으며 성장한 세계 최대 규모의 국유기업으로 대표된다. 민간기업의 발전도 두드러져 부동산 개발과 함께 성장한 민간 보험그룹의 확장과 혁신성과 창의성을 바탕으로 급성장하고 있는 스타트업의 신장이 두드러지고 있다. 고속성장 이후 성숙단계 진입에 따라 중국 경제는 새로운 위협에 직면하게 되었고, 지난해에는 성장률 7% 달성에 실패하였다. 이에 대응하여 중국정부는 2014년 신창타이를 내세워 성장의 질적 측면을 강조하고, 2016년에는 최초로 공급개혁을 강조하였다. 재정적자 확대, 감세, 투자 증진 및 과잉설비 해소를 제시하였다. 이는 민간과 국유기업 경쟁력 강화와 직결된다. M&A 시장에서의 중국 비중은 현재 급속히 증가하고 있으며, 전세계적 주목의 대상이다. 국유기업의 M&A는 국내 과잉공급 산업의 구조조정을 의미한다. 2015년 여섯 건의 M&A를 통해 중앙기업을 112개에서 106개로 감소시켰다. 또한 해외 자원 및 대기업 인수에 자금 지원과 같은 특혜를 통해 대형 해외 M&A를 성사시키고 진행하고 있다. 더불어 민간기업 역시 해외 M&A에서 뚜렷한 성장을 보이고 있으며 해외 자산 및 부동산 인수를 넘어서 글로벌 제조기업 인수에도 참여하고 있다. 경제성장에 따라 소비재와 문화 산업의 중요성을 인식한 중국 기업의 변화도 인수대상 기업에서 찾을 수 있다. 한국 기업의 M&A는 중국에 비해 상대적으로 소극적으로 나타나고 있다. 그러나 과잉공급, 과잉설비, 좀비기업에 대한 문제점은 중국만의 것이 아닌 한국도 동시에 직면하고 있다. M&A에 대한 인식 전환 및 활성화를 위한 사회적 분위기 및 기업의 노력이 필요할 것이다.