회계감사인이 판단한 회계투명성이 낮은 기업의 이익의 질적 특성 - 비상장 외감기업을 대상으로 -

Accounting transparency and earnings quality － Focused on Non-listed Firms －

본 연구는 감사인이 비상장 외감대상기업을 대상으로 감사절차를 수행하기 전, 처음으로 회사의 재무제표를 접했을 때 의구심을 품게 하는 계정과목, 즉 감사인 입장에서 판단한 감사위험이 높은 재무제표상 특정계정과목 계상여부로 기업의 회계투명성을 판단하여 이익의 질적 특성과의 관련성에 대해 분석하였다. 또한 대형회계법인의 감사여부에 따른 기업의 회계투명성이 낮은 기업과 이익의 질적 특성의 관련성에 대해 분석하였다. 2004년부터 2013년까지 20,511개의 표본을 이용하여 실증분석한 결과, 7가지 회계불투명성을 나타내는 변수를 많이 보유한 기업, 즉 회계투명성이 낮은 기업이 이익의 질이 낮은 것으로 나타났다. 회계 투명성이 낮은 기업은 예측가능성, 이익지속성, 발생액의 질, 재량적 발생액이 낮은 것으로 나타났으며, 이익유연화 정도와는 통계적으로 유의한 차이가 없는 것으로 나타났다. 이익의 질적 특성을 나타내는 5가지 변수 중 4가지 변수에서 유의한 결과를 나타냈다. 또한 대형회계법인에 감사받는 기업과 비대형 회계법인에 감사받는 기업으로 나누어 재무제표상 특정계정과목 계상여부로 판단한 기업의 회계투명성이 낮은 기업과 이익의 질적 특성의 관련성에 대해 분석한 결과, 대형회계법인에 감사를 받는 기업과 비대형회계법인에 감사를 받는 기업 사이에 회계투명성이 낮은 기업과 이익의 질의 관련성에 차이가 있음을 확인하였다. 비대형회계법인에 감사받는 기업의 경우에 회계투명성이 낮은 기업은 예측가능성, 이익지속성, 발생액의 질, 재량적 발생액이 낮은 것으로 나타난 반면에 대형회계법인에 감사받는 기업의 경우에는 회계투명성이 낮은 기업이 예측가능성과 발생액의 질만 낮은 것으로 나타났다. 추가적으로 다양한 분석을 수행한 결과 본 분석과 큰 차이가 없는 것으로 나타났다.본 연구는 다음과 같은 공헌점이 존재한다. 기존의 회계투명성 관련 선행연구들이 설문조사를 통해 기업의 회계투명성을 측정하거나 재무제표를 바탕으로 당해연도 주요 재무비율이나 전년도 증감 비율을 사용한 반면 본 연구는 재무제표 특정계정과목 계상 여부에 따라 산정한 회계투명성을 바탕으로 이익의 질과의 관련성을 분석하였다. 비율분석이나 전년도 증감 비율보다 특정 계정과목의 계상 여부로 회계 투명성을 분석하는 것은 직관적인 해석이 가능하며, 다양한 계정과목을 토대로 회계투명성을 나타내는 SCORE변수를 사용함으로써 재무제표를 통한 전반적인 회계투명성을 살펴볼 수 있다는 장점이 존재한다. 또한 회계투명성을 평가하는 관점에서 지표를 통해 기업의 문제점을 파악하는 것보다 계정과목을 통한 직관적인 해석은 비용이 적게 든다는 점에서 의의가 있다.

This paper investigates whether auditor-judged low accounting transparency of non-listed firms influences earnings quality. We examine whether non-listed firms which have certain of accounts exhibited relatively low accounting transparency have lower earnings quality. To measure earnings quality, we use earnings persistence, predictability, income smoothing, accrual quality and discretionary accrual. Our sample consists of the non-listed firms over the period of 2004 to 2013 and the sample size is 20,511 firm-year observations. The empirical results of this study are as follows. We test the relation between accounting transparency and earnings quality. This result shows that non-listed firms which have low accounting transparency have propensity to decrease earnings persistence, predictability, accrual quality and discretionary accrual. Income smoothing is not significantly associated with non-listed firms which have low accounting transparency. It suggests that the non-listed firms which have certain of accounts exhibited relatively low accounting transparency have lower earnings quality. This paper finds that earnings persistence increases with negative significances in the case of: when corporations have Revaluation of accounts; there are Gains from Liabilities Exempted; Development costs are more than the sum of Research Expenses and Development Expenses ; when corporations have more Non-Operating Income and Non-Operating Expense. Accrual quality increases with negative significances in the case of: when corporations have Revaluation of accounts; there are Gains from Liabilities Exempted; when corporations have more Non-Operating Income and Non-Operating Expense. when interest coverage ratio is greater than one narrowly. Discretionary accrual increases with negative significances in the case of: when corporations have Revaluation of accounts; when interest coverage ratio is greater than one narrowly; when corporations have more Non-Operating Income and Non-Operating Expense. Income smoothing increases with negative significances in the case of: Development costs are more than the sum of Research Expenses and Development Expenses; when corporations have long-term and short-term loans to person with a special relationship. Our paper contributes to several streams of accounting research. We contribute to the examining of the non-listed firms which have certain of accounts exhibited relatively low accounting transparency.