행태적 부동산소비심리지수 대비 PLS 방법론을 사용한 부동산소비심리지수의 수익률 예측성과 분석

Return Forecasting Performance Analysis of Consumer Sentiment Index using PLS compared to Behavioral CSI in Seoul Apartment Market

본 연구에서는 서울 아파트 매매시장을 대상으로 2011년 7월부터 2016년 11월까지 행태적 소비심리지수인 국토연구원 소비심리지수와 간접적 소비심리지수인 PLS 소비심리지수가 매매수익률 예측성과 제고에 얼마나 도움이 되는지를 비교 분석하였다. 분석 결과, 두 개의 소비심리지수는 매매수익률 예측성과 제고에 크게 도움이 되었다. 국토연구원 소비심리지수는 매월 조사대상자들의 시장상황에 대한 전망을 토대로 작성된다는 설계상의 속성으로 인해 당월 소비심리지수가 차월 매매수익률을 예측하는데 크게 기여한 반면, PLS 소비심리지수는 한 단위 자료빈도 이상의 상대적으로 긴 기간에 대한 정보를 토대로 특정 시점의 매매수익률을 예측할 때 더 좋은 성과를 보이는 것으로 분석되었다. 이 두 개의 소비심리지수는 상호 보완적으로 사용될 수 있고, 투자자가 부동산 시장의 동향을 예측하고 이에 대해 최적 대응전략을 구사하는데 도움이 될 것으로 기대된다.

In this study, Seoul apartment market s return forecasting performance will be examined from July 2011 to November 2016 on PLS Consumer Sentiment Index(hereafter CSI) and behavioral CSI developed by KRIHS(Korea Research Institute for Human Settlements). Empirical results show that both are quite helpful in enhancing return forecasting performance. The behavioral CSI contributes greatly to the prediction of next month s return with the information of this month s CSI due to the features of designing this index while PLS CSI helps a lot in forecasting returns of a particular time using the information of relatively longer time horizon beyond one month, the data frequency of this analysis. They are complementary each other so investors in this market can take advantage of them for predicting the trends of this market and making an optimal response strategy.