학술대회자료
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기업의 혁신활동을 특허건수로 측정하여 기업특성과 시장특성을 통제하고 지급정책이 혁신활동에 미치는 영향을 분석했다. 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 자사주 취득은 혁신활동에 시계열적으로 지연된 부의 영향을 끼친다. 즉 자사주 취득 당시에는 혁신활동에 직접적인 영향을 미치지는 않지만 이후의 혁신활동 수준에 부의 영향을 준다. 둘째, 배당지급은 혁신활동에 동시적 정의 영향을 끼친다. 배당지급여부가 혁신활동에 미치는 영향은 R&D집중도, 현금보유수준, 비유동자산비율, 레버리지, 잉여현금흐름비율만 고려할 경우에는 나타나지 않지만 시장특성인 시가총액/장부비율과 부동성도 통제할 경우에는 횡단면적 정의 영향이 나타난다. 셋째, 지급정책 중에서 자사주취득과 배당지급은 혁신활동에 서로 반대의 영향을 끼치고, 이는 R&D 지출과의 상호작용에도 반대의 영향을 미친다.
Ⅰ . 서론
Ⅱ . 지급정책과 혁신활동
Ⅲ . 연구설계
Ⅳ . 분석결과
Ⅴ . 결론
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