RAPM과 연계한 보상방식(compensation)에 대한 연구

A Study on the Compensation Linked to RAPM

RAPM이 실질적인 기업의 목표로 작동하고 주주가치와 연계되기 위해서는 경영자들에게 주어지는 보상체계가 RAPM에 연계되어야 한다. RAPM의 하나인 EVA에 근거한 보상방식은 인센티브제공과 비용 면에서 매우 효율적일 뿐만 아니라 주주가치에 직접적으로 연계된다는 장점이 있다. 따라서 본고에서는 EVA에 근거한 보상방식을 살펴보고, 보상방식을 결정하는 모수값들을 어떤 식으로 조정(calibration)하는지를 설명한다. 아울러 Bank of America의 사업단위에 대한 리스크자본 할당방식과 ABN-AMRO의 인센티브 지급방식을 사례연구로 살펴본다. 마지막으로 RAPM에 연계한 보상방식이 우리나라 은행에서 성공하기 위해 필요한 사항들을 제안한다.

The managerial incentive system must be linked to RAPM so that RAPM is working as an effective company objective and aligned with shareholder value. EVA is one of many RAPMs. The incentive system based upon EVA is very effective in terms of offering incentives and saving costs and is directly aligned with shareholder value. So the paper studies various compensation schemes based upon EVA and explains how we can calibrate the parameters which determine compensation rchemes. The divisional risk allocation of capital by Bank of America and incentive pay system of ABN-AMRO are introduced as case studies. The paper also suggests key things to consider in order that the compensation linked to RAPM may be successfully implemented to Korean banks.