조직의 여유자원이 혁신활동에 미치는 영향:

The Effects of Financial and Human Resource Slack on the Innovative Activity:

조직 여유자원(organizational slack)은 혁신활동의 중요한 원천으로 알려져 있다. 그러나 그 효과성에 대해서는 혼재된 주장들이 존재한다. 특히 재무적 여유자원(financial slack)과 인적 여유자원(human resource slack)은 그 속성이 이질적임에도 불구하고 이들 여유자원이 혁신활동에 미치는 영향에 대한 비교연구는 찾기 어렵다. 본 연구의 목적은 이질적인 자원특성을 지닌 재무적 여유자원과 인적 여유자원이 기업의 혁신활동에 미치는 독립적인 효과와 상호작용 효과를 실증하는데 있다. 이를 위해 설명변수는 1996년부터 2016년까지, 그리고 종속변수는 1997년부터 2017년까지 1년 시차(1-year time lag) 모형을 설계하여 과거 21년간 우리나라 비금융 외감업체 23,541개사, 257,272개 기업-연도 관측치를 분석에 활용하였다. 분석 결과, 재무적 여유자원과 인적 여유자원은 이질적인 특성에도 불구하고 양자 모두 혁신활동에 역U자형의 비선형적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이는 개별적 차원에서 재무적 여유자원 또는 인적 여유자원을 각각 너무 적거나 너무 많이 보유하는 것은 혁신활동을 위축시킬 수 있다는 것을 의미한다. 한편, 두 여유자원의 상호작용항은 혁신활동에 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 추가적인 분석에서도 자원풍요 기업(양자 모두 산업평균 이상인 기업)은 자원제약 기업(양자 모두 산업평균 이하인 기업) 혹은 선별적 자원제약 기업(하나는 산업평균 이상, 다른 하나는 산업평균 이하인 기업)에 비해 혁신활동에 더 긍정적인 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이는 개별 차원에서는 두 여유자원이 각각 역U자 형태의 비선형성을 보였으나, 두 여유자원이 번들(bundle)로 서로 묶이게 되면 상호작용을 통해 각각의 여유자원이 혁신활동에 미치는 긍정적인 영향은 강화되고, 부정적인 영향은 완화되는 시너지 효과를 갖는다는 것을 의미한다. 본 연구의 결과는 기업이 혁신성을 강화하기 위해서는 각각의 여유자원을 적정 수준에서 관리해야 한다는 점, 그러나 번들로 묶일 경우에는 두 여유자원을 동시에 많이 보유하더라도 개별 여유자원의 비선형성이 완화되어 혁신활동에 도움이 된다는 사실을 확인하였다는 점에서 경영상의 여유자원 관리에 도움이 될 것이다.

Organizational slack is one of the core determinants of innovative activity. But there are mixed claims about its effectiveness. In particular, although the attributes of financial slack and human resource slack are heterogeneous, it is hard to find comparative studies on the effect of these resources on innovative activity. This study aims to demonstrate the separate and interaction effects of financial and human resources slack on the firms’ innovative activity. For this, we adopted a 1-year time lag model for the independent and control variables from year 1996 to 2016 and the dependent variable from year 1997 to 2017. Longitudinal data were analyzed for 23,541 nonfinancial external auditing firms and 257,272 firm-year observations. After suffering the Asian financial crisis in late 1990s, the Korean companies converted their management paradigm from the pursuit of external growth through loans to the long-term survival through profit management. Using this new management paradigm, the companies have put more emphasis on organization capability to accumulate and utilize organizational slack resources than in the past. Accordingly, the research target and research period for this study would be very timely considering the relationship between slack resources and innovative activity. Causal relationships between slack resources and innovation activities have been analyzed using generalized estimation equations(GEE). The hypotheses are suggested as follows. H1. Financial slack will have the effect on the innovative activity in an inverted U-shaped curvilinear manner. H2. Human resource slack will have the effect on the innovative activity in an inverted U-shaped curvilinear manner. H3. The interaction term of financial slack and human resource slack will have the positive effect on the innovative activity. The findings of this study are as follows. First, financial slack has had a significant impact on the innovative activity in a inverted U-shaped curvilinear manner. Therefore, Hypothesis 1 was supported. Second, human resource slack also showed a significant effect on the innovative activity in a inverted U-shaped curvilinear manner as suggested in Hypothesis 2. Third, the interaction between financial slack and human resource slack exerted a positive significant effect on the innovative activity, confirming Hypothesis 3. In summary, the results of this study indicate that in order to strengthen the innovative activity, firms should have moderate levels of financial slack and human resource slack. This study suggests that the accumulation of slack resources should be managed as a bundle, not separately, to capitalize the interaction effect of the two slack variables on the innovative activity. Based on these findings, the paper explores relevant theoretical, practical, and methodological implications, and also future research directions.