외부감사실시내용 공시가 이익조정에 미치는 영향

The Effects of Disclosure of External Audit Implementation Details on Earnings Management

금융감독원은 감사인의 충실한 외부감사를 유도하고 정보이용자들이 감사인의 감사수행내용을 확인할 수 있도록 하기 위하여 2014년부터 감사인으로 하여금 감사보고서에 외부감사실시내용을 공시하도록 하고 있다. 본 연구는 감사인의 외부감사실시내용 공시가 이익조정에 미치는 영향을 파악하여 감사품질 제고에 효과가 있는지를 분석하고자 한다. 연구목적을 위해 외부감사실시내용 공시 전후 2011년부터 2016년까지 상장기업의 발생액과 실제활동(비정상영업현금흐름, 비정상생 산비용, 비정상재량적비용)에 의한 이익조정을 이익조정의 대용치로 사용하였다. 먼저 외부감사실 시내용 공시 이전과 공시 이후의 이익조정 평균차이에 대한 검증을 하였다. 다음으로 평균차이 검증결과를 보완하기 위하여 이익조정액(종속변수)과 외부감사실시내용 공시여부(독립변수)에 대해 회귀분석을 하였다. 선행연구에서 사용하였던 이익조정에 영향을 미치는 요인들을 통제변수로 하였다. 전체상장기업을 대상으로 평균차이에 대하여 분석한 결과 발생액과 실제활동에 의한 이익조정의 유의한 감소는 없었으나 회귀분석결과는 발생액에 의한 이익조정은 유의하게 감소한 것으로 나타났다. 전체상장기업을 시장별로 구분하여 분석한 경우 평균차이 검증과 회귀분석 결과 모두 코스피기업에서 실제활동에 의한 이익조정(비정상영업현금흐름, 비정상생산비용)이 유의하게 감소하였으나 발생액에 의한 이익조정은 유의한 변화가 없었다. 반면 코스닥기업에서는 발생액에 의한 이익조정이 유의하게 감소하고 실제활동에 의한 이익조정은 유의한 변화가 없는 것으로 나타났다.

Since 2014, financial supervisory service requires the auditors to include external audit implementation details in their audit reports in order for them to engage in auditing faithfully and also allow for accounting information users to examine the contents of the audits. The present study examines whether the disclosure of external audit implementation details has an effect on earnings management and also improves the quality of the audit. For this purpose, we used accrual based earnings management and real earnings management of listed companies as proxies for earnings management before and after the disclosure, from 2011 and 2016. First, we tested the mean difference between earnings management before and after the disclosure of the external audit implementation details. Next, to complement the results of the mean difference, we conducted regression analyses on earnings management and the presence of the external audit implementation disclosure. We controlled for the factors that influence the earnings management based on previous literature. When we looked at the all of the listed companies, the mean difference test revealed that production cost significantly decreased after the of external audit implementation disclosure. To examine more precisely, we distinguished KOSPI companies from KOSDAQ companies. As for KOSPI companies, real earnings management significantly decreased while for KOSDAQ companies accrual based earnings management decreased. The regression analyses revealed similar results from mean difference test.