敵対的企業買収における取締役の義務ㆍ責任

Duties and Liabilities of Directors in The hostile takeover

敵対的企業買収については、日本では買収行為について規制する一方で、対象会社取締役 が対抗措置を構築することを禁じていない。したがって、敵対的買収において対象会社の取 締役会が防衛策を導入・発動する許容範囲および防衛策の適法性判断について、裁判所は主 要目的ルールを通じて判断している。本稿においては、日本の会社法の下において採用可能 な防衛策の種類、取締役の防衛策の構築権限、買収防衛策の導入・発動における取締役の義 務について今までの議論を概観し検討したものである。

For hostile takeovers, there is a model of regulations that focus on acquisition behavior, as well as a model of regulations that focus on the hostile takeover defensive of the target company. while Japan, have not only made corresponding provisions for the acquisition, but also allowed the target company to implement the model of hostile takeover defensive under certain circumstances. This draft summarizes the hostile takeover defensive that can be adopted under the Japanese Public justice system and the duties and liabilities of the directors of the target company in the hostile acquisition.