경영자 교체가 감사인의 감사노력에 미치는 영향

The Effect of CEO Turnover on the Auditor’s Audit Effort

본 연구는 최고경영자의 교체가 감사인의 감사노력에 어떠한 영향을 미치는지를 분석하여, 최고경영자의 교체로 인해 발생하는 정보비대칭과 불확실성에 대하여 감사인이 추가적인 감사노력을 하는지 분석하였다. 먼저 최고경영자(CEO) 교체와 감사노력 사이의 관계를 분석하였다. 또한 감사위원회 도입여부에 따라 최고경영자(CEO) 교체와 감사노력 사이의 관계에 어떠한 차이가 있는 지 검증하였다. 2009년부터 2017년까지의 상장기업을 대상으로 하여 5,701개 기업-년 자료를 분석한 결과는 다음과 같다. 첫째, 최고경영자(CEO) 교체가 감사시간과 감사보수로 측정한 감사인의 감사노력에 유의적인 양(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 감사인이 감사업무를 수행할 때, 피 감사기업의 최고경영자(CEO) 교체에 따른 피 감사기업의 이익조정의 변동성 확대 등 전반적인 감사위험의 증가를 감안하여 감사위험을 낮추기 위해 추가적인 감사노력을 투입하고 있음을 나타낸다. 둘째, 감사위원회가 존재하는 경우, 최고경영자(CEO)교체와 감사인의 감사노력 증가와의 관계가 더욱 커지는 것으로 나타났다. 이러한 결과는 재무제표의 적정한 작성을 감독하는 기능을 수행하는 감사위원회가 해당 기업의 최고경영자(CEO) 교체로 인해 감사위험이 높아질 경우 외부감사인로 하여금 감사노력을 강화하도록 하여 감사품질을 더욱 높이는 보완관계의 역할을 수행한다는 실증적 근거를 제시한다는 점에서 의의를 갖는다.

This study examined how the CEO turnover affects the auditor s audit efforts and analyzes whether the auditor makes additional audit efforts for audit risk caused by the CEO turnover. We analyzed the relationship between CEO turnover and audit efforts. We also tested how audit committee affects the relationship between turnover and audit efforts. Data consists of 5,701 firm-years listed in KOSPI from 2009 to 2017. Our empirical findings are as such. First, we found that CEO turnover has a significant positive effect on auditor s audit effort measured by audit hour and audit fees. This result indicates that auditors are making additional audit efforts to reduce the audit risk resulting from CEO change. Second, we discovered that when an audit committee exists, the relationship between the CEO turnover and the auditor s increased audit efforts becomes greater. This finding is meaningful in that internal monitering works as a complementary instrument to external audit in that audit committee requests more audit efforts when firm risk increases due to CEO change.