중국 가족기업의 지배구조가 경영성과에 미치는 영향: 상장된 제조업인 가족기업 대상으로

본 연구는 가족의 지배구조, 기업의 지배구조와 경영성과 간의 관계를 살펴보는 게 본 논문의 목적이다. 가족기업은 가족과 기업의 근간이므로 일반기업과 다른 가족목표도 갖고 있으며, 가족 기업의 지배구조는 일반기업과의 차이가 될 수도 있다. 본 연구에서 가족기업의 지배구조는 기업의 지배구조와 가족의 지배구조를 나누어 경영성과에 대한 관계를 고찰하였다. 본 연구는 위의 연구목적을 달성하기 위해, 상해·심천증권거래소 사이트와 CSMAR(国泰安) 금융데이터베이스를 통해 중국에서 A주 상장된 가족기업에 관한 데이터를 수집하였다. 우리 잘 알다시피 중국은 제조업 강한 국가이며, 2016년도에 A주 상장된 가족기업 수가 1022개인데 제조업에 속한 가족기업이 700개 넘게 나왔다. 그러므로 본 연구는 A주 상장된 제조업에 속한 가족기업 대상으로 연구하였다. 그 중 ST 기업, PT기업, 자료를 수집하지 못 하는 기업을 제외해서 704개 기업을 최종적으로 정하였다. 그리고 가설을 검증하기 위한 실증분석은 SPSS18.0을 사용하여 실시하였다. 연구결과, 기업의 지배구조인 이사회 규모와 사외이사 수는 기업의 매출액과 당기순이익에 유의한 정(+)의 영향을 끼쳤다. 또한 가족의 지배구조인 경영지배권은 기업의 매출액과 당기순이익에 유의한 정(+)의 영향을 끼쳤지만, 가족의 지배구조인 소유권은 기업의 매출액과 당기순이익에 부 (-)의 영향을 끼쳤다는 것을 검증하였다. 결론적으로, 가족기업에서 이사회와 사외이사의 감시 기능을 잘 수행할 수 있도록 제도나 관리 이년 등 측면에서 많이 발전하게 된다고 보일 수 있다. 또한 가족은 기업에 대한 경영지배권이 높을수록 경영성과를 증가할 수 있었다. 그러나 가족의 소유권이 높아지면 경영성과가 상대적으로 하락한다는 것을 활인할 수 있다. 왜냐하면 오너가 기업의 발전뿐만 아니라 가족목표도 가지고 있다. 그러므로 가족의 발전을 위하여 기업의 단기적인 재무성과를 포기할 가능성도 있기 때문이다.