기업특성에 따른 연구개발비 투자시차가 기업가치에 미치는 영향

지속가능경영을 위해 연구개발비의 투자를 지속적으로 투자하고 있음에 따라 해당논문은 연구 개발투자의 시차가 기업가치에 미치는 영향에 대해 연구되었다. 선행연구에서는 연구개발비의 지출로 인하여 기업가치에 어떠한 영향을 미치는지에 대해 연구하고 있으나 본 연구에서는 연구개 발비의 자산화와 비용화를 모두 고려하였고, 당년도뿐만 아니라 이전 5년 전까지(총 6년간)의 연구개발비의 지출이 당년도의 기업가치에 미치는 영향에 대해 살펴보았다. 결과는 다음과 같다. 첫째, 기업가치와 연구개발비의 관련성은 당년도 연구개발비와 양의 상관성을 나타내고, 1년에서 5년까지 모두 연구개발비 가 양의 관련성이 있는 것으로 나타나고 있으며, 과거에 발생한 연구 개발비 일수록 더 기업가치에 양의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 둘째, 기업특성에 따라 연구 개발비의 시차는 기업특성변수 중 기업크기변수, 자본집중도, 대주주지분율은 기업가치에 음(-)의 영향을 미치는 것으로 나타나고 있으며, 당기 연구개발비 지출변수가 당년도의 기업가치에 미치는 영향이 가장 적게 나타나고 있으며, 5년 전의 연구개발비 지출이 당기의 기업가치에 가장 많은 영향을 미치는 것으로 나타났다.