기술창업기업의 성장 허들 및 외부 투자자금의 영향

Effects of a Growth Hurdle and External Funds of Technology-Based Start-ups: Focused on Lab-based Start-ups

최근 정부에서는 대학과 출연(연)이 연구논문 또는 특허형태로 보유하고 있는 신기술을 기반으로 하는 창업을 ‘실험실창업’으로 명명하고 확산을 도모하고 있다. 본 연구에서는 국내에서 최초로 실험실창업기업에 대한 조사자료를 활용하여 이들 기업의 성과에 영향을 주는 요인들을 실증적으로 분석하였으며, 특히 기업성과의 발생과 그 수준을 결정하는 요인이 상이하다는 관점에서 허들모형을 활용하여 추가적으로 검증하였다. 분석 결과, 기업성과의 발생과 그 수준을 결정하는 요인이 상이함을 확인하였다. 먼저, 창업자가 산업체 경력을 보유한 기업의 성과가 상대적으로 양호하였으며, 창업자의 산업체 경력과의 관계를 통해 실험실창업기업의 사업모델이 지향하는 산업과 필요한 기술에 대한 이해도가 사전에 준비되어 있어야 한다는 점을 시사한다고 보았다. 둘째, 과거의 성과는 현재 시점의 성과 발생 및 성과의 수준에 공히 유의한 영향을 미치는 반면, 당해년의 연구개발비 및 투자유치규모의 경우에는 성과의 수준에 대해서만 유의하였다. 특히, 투자유치규모는 역 U자의 관계로 영향을 주는 것으로 관측되었다. 따라서 초기 기업성장에 있어 자금지원은 분명하게 긍정적으로 기여하지만, 일정한 성장단계를 넘어서게 되면 추가적인 자금을 지원하기보다는 기업이 보유한 역량과 자원을 효과적으로 개발하고 사업화하는 데 지원하는 것이 보다 기업성장에 기여하는 방안일 수 있다고 사료된다.