재무보고과정에 대한 감시수요와 사외이사 보상

The Demand for Monitoring of Financial Reporting Process and Outside Director Compensation

재무보고과정에 대한 감시수요를 비정상 감사보수로 간주하고 비정상 감사보수가 사외이사 보상에 미치는 영향을 검증하는 것이다. 이러한 관련성은 이사회 특성과 감사인 독립성 훼손유인에 의해 영향을 받는지도 검증한다. 비정상 감사보수가 사외이사 보상에 미치는 영향을 검증하기 위해 다중회귀분석을 이용하였다. 또한 이러한 관련성은 이사회 특성과 감사인 독립성 훼손유인에 따라 구분된 하위표본에 대해 재분석되었다. 비정상 감사보수는 사외이사 보상과 양(+)의 관련성이 존재한다. 이러한 결과는 재무보고과정을 감시하는 감사인의 노력이 사외이사의 경영자 감시역할을 효과적으로 보완하여 그들의 보상이 높아지는 것으로 보인다. 이러한 양(+)의 관련성은 이사회 규모와 독립성이 커질수록 강화되었고, 비감사보수 및 비감사보수 비율이 높거나 감사인에 대한 고객중요성이 높은 그룹에서 약화되었다. 이러한 결과는 재무보고과정에 대한 감사인의 감시활동이 사외이사 역할을 보완하는 효과는 이사회 특성과 감사인 독립성 훼손유인에 의해 달라질 수 있다는 것을 보여준다. 연구는 경영자와 외부이해관계자 간의 대리인 문제를 줄이기 위한 정책의 일환으로 사외이사 보상제도의 보완이 필요함을 시사하고 있다.

The purpose of this study is to verify the relationship between abnormal audit fees to represent the demand for monitoring of financial reporting process and outside director compensation. Further, it is to examine whether this relationship is moderated by board characteristics and economic incentives to impair auditor independence. The regression models are estimated to verify the relationship between abnormal audit fees and outside director compensation. This relationship is also examined for the sub-samples that are divided by board characteristics and economic incentives to impair auditor independence. There is a positive association between abnormal audit fees and outside director compensation, suggesting that auditor efforts to monitor financial reporting process supplement outside directors for monitoring management, resulting in high outside director compensation. This relationship was stronger as board size and its independence increase, while it was weaker as non-audit fees, non-audit fee ratio and client importance are greater. Consequently, the positive relationship between abnormal audit fees and outside director compensation can be influenced by board characteristics and economic incentives to impair auditor independence. The results suggest that it is need to supplement the compensation system for outside directors in a bid to alleviate the agency problems between management and external stakeholders.