On Several Issues of Earnings Management

본 연구는 기업회계기준 위반과 밀접한 관계가 있는 몇 가지 주제들을 요약하고 이해하는데 초점을 맞추고 있다. 또한 이 연구는 이익조정과 관련된 연구에서 아직까지 해결되지 않거나 이견이 존재하는이슈에 대해 요약함으로써 향후 발전 가능한 연구영역을 발견하는 데에도 목표를 두고 있다. 현재까지이익조정에 대한 선행연구들은 제한적인 시각과 결과들을 제시하고 있다. 즉, 이익조정을 연구한 대부분의 선행연구들은 이익조정이 과연 존재하는가와 왜 그런 이익조정이 발생하는가를 이해하는 것에만 초점을 맞추어왔고, 실증결과들은 기업이 일반적으로 이익조정을 할 것이라는 예상을 확인시켜주고 있다. 그러나 다음과 같은 질문에 대해서는 추가적인 연구와 증거가 필요하다. 첫째로, 경영자들이 기업의 성과를 투자자들에게 제대로 알려주기 위해서 이익조정을 하는 경우도 있을 수 있으므로 이를 경영성과 왜곡을 위한 경우와 구분할 수 있는지를 고려해야 한다. 둘째로, 어떤 요소들이 기업의 이익조작을 방지할 수 있는가에 대한 연구가 필요하다. 이들 질문에 대한 해답을 선행연구에서 제시하지 못하고 있는데, 이는 대부분의 선행연구들이 이익조정의 정도와 범위에 대해서 합의된 시각을 갖고 있지 못하기 때문이다. 반면에, 회계감독기구인 금융감독원의 회계감리조치는 이익조정에 대한 이해를 넓히는데 필요한 유용한 정보를 제공해준다. 따라서 이익조정의 극단적 형태인 회계기준 위반 사례를 이용한 연구는 실무자와 학계의 연구자들이 실제 이익조정의 정도와 크기, 그리고 경영자들이 이익을 조작하기 위해 사용하는방법들을 이해할 수 있는 기회를 제공할 수 있을 것으로 기대되며, 향후 이익조정에 대한 정의와 연구의분야를 넓히는 데 기여할 수 있을 것이다. 본 연구는 이익조정을 다룬 선행연구들에 대한 광범위한 조명을 통하여 현재까지 이루어진 이익조정 연구들의 주제들과 접근방법을 정리하고, 미진한 연구 분야와 그이유를 검토하고 이를 통해 향후 연구 방향을 발견하는 데 유용한 관점을 제시하고자 한다.

This paper focuses on summarizing and understanding several issues that are closely related to the Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) violation. In addition, this paper is also aimed at identifying fruitful areas for future academic research on earnings management by documenting unsolved questions and conflicting perspectives in this area. Overall, the earnings management literature currently provides only modest insights and evidences. Prior research has focused almost exclusively on understanding whether earnings management exists and why. The findings are likely to confirm the intuition that firms do manage earnings. However, we need additional evidence on the following questions: What is the frequency of managers’ use of reporting judgment to manage earnings rather than to communicate firm performance to investors? What factors limit earnings management? Answers to these questions are difficult to infer from current studies because most academic studies do not provide evidence on the extent and scope of earnings management. In contrast, regulator’s enforcement actions provide useful information we need to extend our knowledge of earnings management. Therefore, the studies using these extreme forms of earnings management help practitioners and academics understand the frequencies and the magnitude of earnings management because, despite some limitations, this approach shows the actual ways managers use to manipulate earnings. In this paper, I review prior earnings management studies and summarize academic approaches, perspectives on which most of researchers depend to find and interpret earnings management evidences. The primary purpose of this review is to summarize the implications of scholarly evidence on earnings management to help researcher assess the overall integrity of prior literature. This review is also aimed at identifying fruitful areas for future academic research on earnings management by documenting unsolved questions and conflicting perspectives in earnings management research. Finally, this paper extends the scope of the literature review on earnings management by adding and summarizing the additional evidences of the studies that utilize the data from regulators’ enforcement actions (e.g., Accounting and Auditing Enforcement Releases: AAER) and restatements.