글로벌 기업의 현금전환주기와 수익성의 관계에 대한 패널데이터 분석

본 연구는 기업의 중요한 운영성과인 현금전환주기와 그 구성요소들(재고보유일수, 매출채권회수일수, 매입채무변제일수)이 재무성과인 수익성(매출액수익률)에 미치는 영향을 고찰하는 것을 목적으로 하고 있다. 실증분석에는 포브스 글로벌 2000(Forbes Global 2000)에서 선정한 전기전자 산업에 속한 76개 글로벌 기업의 8년간(2008-2015년) 재무데이터를 사용하였다. 기업의 현금전환주기와 수익성 간의 인과관계를 파악하기 위해 STATA13을 사용하여, 2008년 글로벌 금융위기 발생 시점을 기준으로 위기 중기(2008-2011년), 후기(2012-2015년)의 두 기간으로 나누어 패널데이터분석을 하였다. 그 결과, 기간별로 기업의 현금전환주기 및 그 구성요소들과 수익성 지표들 사이의 유의한 관계와 시간에 따른 상이한 영향력을 발견하였다. 이를 바탕으로 기간별 기업의 운영 상황을 고려하여 중점적으로 핵심 관리해야 할 성과지표들에 대해 제시하였다.