주택대출 유동화 시장의 현황 및 발전방향

korean Mortgage Backed Securities Market: Trend and Issues

본 논문은 주택대출 유동화 시장의 정착과 활성화를 위한 전략 방향을 제시하고자 한다. 우선 주택대출 유동화 시장이 채권시장과의 상호 밀접한 관계를 설립해야 함을 강조하고 이를 통한 발전전략을 제시한다. 그리고 금융환경에 적합한 유동화 모델 구축을 위한 투자와 지원을 강조한다. MBS 투자기반 확대를 위하여 우선 채권투자자의 포트폴리오에 MBS 편입을 위한 인센티브 제공방안 마련, 투자정보 제공확대, 후순위 채권 투자기반 확대, 그리고 해외 투자자 유치검토 등이 필요하다. 또한 MBS 유통시장 활성화를 위해서 MBS 전문중개인 제도 도입, 한국증권업협회의 채권수익률 표에 MBS 편입 등을 고려해 볼 필요가 있다.

This article analyzes the current trend of Korean Mortgage Backed Securities (MBS) market and discusses issues and strategies for the development of the Secondary Mortgage Market (SMM). It suggests the strategy that the SMM is developed in harmony with the road map on the development of the long-term bond market. The article emphasizes the importance of infrastructures for the real estate finance market and the development of an unique business securitization model. For the purpose of attracting more investors in the MBS market, providing sound market information is essential and tax incentives for MBS investors can be considered. In order for encouraging diverse investors to participate in the market, critical is the market where junior tranches of securitized products that currently the originator buys out can be sold to the investor. Also the cross boarder transaction is an option. For the improvement of market liquidity of MBS, the introduction of the professional dealer system can be considered and Korea Securities Dealers Association had better be equipped with a MBS returns reporting system