저축은행 수익다각화가 재무성과에 미치는 영향 -복합금융그룹 소속 저축은행의 성과 차이를 중심으로-

A Study on the Effects of Diversification on Savings Bank Performance: Focusing on the Difference of Performance of Savings Bank Belonging to Financial Conglomeration Group

최근 저축은행의 구조조정이 마무리되면서 주목할 만한 것은 복합금융그룹에 속한 저축은행들이 증가한 것이다. 본 연구는 저축은행의 비은행업무 확대를 통한 수익다각화가 재무성과에 미치는 영향을 분석하고자 한다. 또한 복합금융그룹 저축은행과 비금융그룹 저축은행의 재무성과에 차이가 있는지 분석하고자 한다. 특히, 저축은행이 복합금융그룹 형태를 통해 다각화 했을 경우 재무성과에 미치는 차별적 영향을 검증하고자 한다. 78개 저축은행을 대상으로 2009년부터 2016년까지 반기 패널데이타를 이용하였으며, 패널회귀분석을 이용하여 결과를 도출하였다. 분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 비은행업무 확대를 통한 수익다각화가 수익성과 영업효율성에 미치는 영향을 분석한 결과수익다각화를 통한 비이자수익의 증가는 저축은행의 총자산순이익률을 증가시키나 총자산대비 영업비용도 증가시키는 것으로 추정되었다. 둘째, 더미변수(fc)를 이용하여 복합금융그룹 소속 저축은행과 비금융그룹 소속 저축은행의 수익성과 영업효율성에 차이가 있는지 분석하였다. 그 결과 두 그룹 간에 차이가 있는 것으로 추정되었다. 단, 비금융그룹 소속 저축은행에 비해 복합금융그룹 소속 저축은행의 수익성과 영업효율성이 낮은 것으로 나타났다. 셋째, 수익다각화가 복합금융그룹 형태로 이루어질 때 저축은행의 수익성과 영업효율성에 미치는 영향을 교차함수(fc*dv)를 이용하여 분석하였다. 그 결과 수익다각화가 복합금융그룹 형태로 이루어질 때 소속 저축은행의 총자산순이익률은 증가하고, 총자산 대비 영업비용은 감소하는 것으로 추정되었다. 구조조정 이후 저축은행들의 복합금융그룹 형태가 늘어남에 따라 수익다각화가 복합금융그룹 형태로 이루어질 때 재무성과 개선에 긍정적인 영향을 준다는 사실을 검증한 것은 저축은행 업계에 유용한 정보로 작용될 것이다. 또한 복합금융그룹에 소속된 저축은행들의 시너지 효과에 대한 실증적 분석은 기존 연구에서 찾아볼 수 없는 차별화된 연구라 할 것이다.

Recently, as the restructuring of savings banks has been completed, the number of savings banks belonging to the financial Conglomeration group has increased. The purpose of this study is to analyze the impact of diversification of savings banks on financial performance. In particular, we examine the differential impact of savings banks on financial performance when diversified through financial conglomeration grouping. From 2009 to 2016, the panel data of the savings banks were used and the analysis method was a the panel regression analysis. The results of the analysis are summarized as follows. First, As a result of the analysis of the effects of profit diversification on financial performance, it is estimated that profit diversification increases the net income ratio of savings banks, but increases the operating cost of total assets. Second, Using dummy variable, we analyzed whether there is a difference in profitability and operating efficiency between savings banks belonging to financial Conglomeration group and savings banks belonging to non - financial group. As a result, there was a difference between the two groups. However, the profitability and operating efficiency of the savings banks belonging to the financial conglomeration group are lower than those of non - financial group savings banks. Third, The effects of diversification on the financial performance of savings banks in the form of Conglomeration financial group was analyzed using crossover variables. As a result, when the diversification of profits is done in the form of a complex financial group, it is estimated that the net profit margin of the savings banks is increased and the operating cost of total assets is decreased. After the recent restructuring, it will be useful information to the savings banking industry to verify that diversification of the financial group of the savings banks will increase the financial performance of the financial conglomeration group.