무형자산의 가치관련성과 신뢰성

The Value Relevance and Reliability of Intangible Assets before and after IFRS Adoption

본 연구는 한택의 도입전후의 무형자산정보의 기업가치정보에 대한 관련성을 분석하고 이에 부가하여 무형자산정보의 신뢰성 여부에 따라 한택의 도입전후에 무형자산정보가 기업가치정보에 어떠한 영향을 미치는지를 분석하였다. 본 연구는 상장기업의 2006년부터 2015년까지의 자료를 이용하여 회귀분석을 실시하였다. 분석결과는 다음과 같다. 한택 도입 이전과 이후 모두 IB와 무형자산정보 및 EBIT가 기업가치정보에 유의한 정(+)의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 한택 도입이전과 이후에 무형자산정보가 기업가치정보에 영향을 미치는 정도에 유의한 차이를 보이는지를 확인한 결과 한택 도입 이전보다 이후에 무형자산정보의 기업가치정보에 대한 설명력이 감소하는 것으로 분석되었다. 한택 도입 이전과 이후에 유형성척도가 정인 경우, 무형자산정보는 한택 도입 이전보다 이후에 기업가치정보에 대한 설명력이 감소하는 것으로 나타났고, 반면에 IB와 EBIT는 한택 도입 이전보다 이후에 기업가치정보에 대한 설명력이 증가하는 것으로 나타났다. 한택 도입 이전과 이후에 유형성척도가 부인 경우, IB와 무형자산정보 및 EBIT는 한택 도입 이전보다 이후에 기업가치정보에 대한 설명력이 증가하는 것으로 나타났다. 한택 도입 이전과 이후의 경우 무형자산정보의 가치관련성과 무형자산정보의 신뢰성의 상호보완적인 관계는 유지되어 변화가 없었다. 본 연구는 무형자산정보의 가치관련성과 신뢰성의 관계를 분석하는데 있어서 무형자산정보의 신뢰성이 중요하다는 시사점을 제공하고 있다.

This paper examines the effect of International Financial Reporting Standards (IFRS) on intangible assets. The results of this study can be summarized as follows. First, IB, IA and EBIT are positively related to firm value before and after IFRS adoption. Second, the value relevance of IA after IFRS adoption is significantly lower than that before IFRS adoption. Third, if the measurement of tangibility is positive, the value relevance of IA after IFRS adoption is significantly lower than that before IFRS adoption. The value relevance of IB after IFRS adoption is significantly higher than that before IFRS adoption. The value relevance of EBIT after IFRS adoption is significantly higher than that before IFRS adoption. Fourth, if the measurement of tangibility is negative, the value relevance of IB after IFRS adoption is significantly higher than that before IFRS adoption. the value relevance of IA after IFRS adoption is significantly higher than that before IFRS adoption. the value relevance of EBIT after IFRS adoption is significantly higher than that before IFRS adoption.