퇴직연금 수익률에 영향을 미치는 요인 분석

The Factors Influencing on an Yield of the Retirement Pension

본 연구의 목적은 퇴직연금 유형별, 퇴직연금 사업자간 누적 수익률 차이를 분석하여 퇴직연금 가입자에게 가입에 유용한 정보를 제공하는데 있다. 분석에는 금융감독원 공시 데이터를 사용하였고, 분석방법은 t-test, 분산분석, 카이제곱 검정을 사용한다. 분석 결과, DB, DC 모든 유형에서 실적배당형의 누적 수익률이 원리금보장형보다 높게 나타났다. 금융권별 수익률 차이 분석에서는 DB의 모든 유형에서 보험회사의 수익률이 높게 나타난 반면, DC의 모든 유형에서는 증권회사의 수익률이 높게 나타났다. 퇴직연금 수익률을 설명하는 변수로 적립금 규모는 DB 원리금보장형, DC 원리금보장형에서 규모가 작은 경우 수익률이 높게 나타났다. 자기계열투자 비율은 DC에서 유의미한 차이를 보였는데, 원리금보장형에서는 자기계열투자 비율이 높은 회사의 수익률이 더 높으나, 실적배당형에서는 반대의 결과를 보여주었다. 이상의 결과를 볼 때 원리금보장형보다는 실적배당형을 선택하고, DB에서는 보험회사를, DC에서는 증권회사를 선택하는 것이 하는 것이 수익률 제고에서 바람직함을 시사한다.

The purpose of this study is to suggest a useful implication to the participants based on analyzing the difference in the accumulated yield between the type of retirement pension and among the retirement pension companies. We employed the data from the Financial Supervisory Service (FSS). t-test, ANOVA and chi square test are used for the analysis. As a result of the analysis, the accumulated yield in the non-guaranteed is higher than the accumulated yield in the guaranteed. The accumulated yield of the insurance companies is better than that of banks and the securities companies in DB. On the other hand the accumulated yield of the securities companies is better than that of bank and the insurance companies in DC. With regard to the characteristic of financial companies, a company with a small reserve presents a better accumulated yield in the guaranteed DB and also the guaranteed DC. While a company with high affiliates shows a better accumulated yield in the guaranteed DC, a company with low affiliates presents a better accumulated yield in the non-guaranteed DC. In order to improve the accumulated yield, this paper suggests the non-guaranteed rather than the guaranteed, an insurance company in DB, a security company in DC.