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KCI등재 학술저널

기업지배구조가 재량적 발생액 질에 미치는 영향에 관한 연구

A Study on the Effect of Corporate Governance on Discretionary Accrual Quality

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본 연구는 기업지배구조와 발생액 질의 관계에 대해서 분석하였다. 기업지배구조가 양호한 기업과 취약한 기업으로 구분하여 발생액 질의 관계를 살펴보았다. 특히 발생액 질을 본질적(innate) 발생액 질과 재량적(discretionary) 발생액 질로 구분하여 기업지배구조와의 관계를 살펴보았다. 분석 결과는 다음과 같다. 첫째, 기업지배구조와 발생액 질의 관계에서 기업지배구조가 양호한 기업이 기업지배구조가 취약한 기업보다 상대적으로 높은 발생액 질을 가지는 것을 확인했다. 이는 기업지배구조가 양호한 기업의 경우 기업지배구조 메커니즘이 효과적으로 활용되어 높은 발생액 질을 갖는다는 것으로 이해할 수 있었다. 둘째, 발생액 질을 재량적 발생액 질과 본질적 발생액 질로 구분하여 기업지배구조 변수와 분석한 결과 재량적 발생액 질보다 본질적 발생액 질과 더 강한 연관성을 확인했다. 이러한 분석을 통해, 기업지배구조가 양호한 기업의 경우 높은 발생액 질을 가진다는 것을 확인하였다. 이는 기업지배구조 메커니즘이 효과적으로 활용되면 대리인의 이익조정 가능성을 낮춰 높은 발생액 질을 가진다는 것으로 이해할 수 있었다. 발생액 질을 분해하여 분석할 결과, 본질적 발생액 질의 경우 기업지배구조 변수들과 유의미한 관계를 확인할 수 있었다. 하지만 재량적 발생액 질의 경우엔 기업지배구조 변수들과 유의미한 결과를 발견할 수 없었다.

This study investigates the relationship between corporate governance and accrual quality by distinguishing between strong corporate governance (SCG) and weak corporate governance (WCG). In particular, we examined the relationship between the quality of accruals and the corporate governance by dividing the discretionary accruals and innate accruals. The results of the analysis are as follows. First, we find that SCG have higher accruals quality than WCG in relation to corporate governance and accruals quality. As a result, it can be understood that SCG have high accrual quality due to effective use of corporate governance mechanism. Second, The results of analyzing corporate governance variables by classifying accruals quality, we have confirmed a stronger association with the underlying accrual quality than the discretionary accrual quality. This analysis confirms that SCG have high accruals quality. Thus, SCG has the effect of reducing the agent cost. However, in case of discretionary accruals quality, we could not find meaningful results with corporate governance variables.

1. 서론

2. 이론적 배경

3. 실증분석의 설계

4. 실증분석 결과

5. 결론

References