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학술저널

재량적 발생액이 기업가치평가 오류에 미치는 영향

The Association Between Discretionary Accruals and Valuation Error

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본 연구는 기업의 이익조정 행위가 기업의 내재가치평가에 어떠한 영향을 미치는지 살펴보았다. 구체적으로 경영자의 이익조정 행위를 재량적 발생액의 절대값으로 측정하고, 기업의 본질가치와 시장가치의 차이를 가치평가오류로 정의하여 두 변수간의 관계를 분석하였다. 본 연구의 결과를 정리하면, 재량적 발생액의 절대값이 가치평가 오류에 유의한 양(+)의 결과를 나타내어 경영자의 이익조정 행위는 기업의 가치를 과대평가하는 요인이 됨을 확인하였다. 이러한 본 연구의 결과는 경영자의 대표적인 기회주의적인 행태인 이익조정으로 말미암아 기업의 가치가 주식시장에서 잘못 평가되고 있는지를 검증하였다는 의의를 갖는다. 또한 본 연구는 국내 자본시장에 대한 수많은 연구결과가 존재함에도 불구하고 가치평가오류에 영향을 미치는 요인들에 대한 분석이 전무한 가운데 경영자의 행태와 가치평가 오류의 관계를 분석하였다는데 큰 의의를 갖는다 하겠다.

Ⅰ. 서론

Ⅱ. 이론적 배경 및 연구가설

Ⅲ. 연구모형

Ⅳ. 실증분석 결과

Ⅴ. 결 론

참고문헌

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