Determinants of Chinese Insurance Consumption

본 연구의 목적은 시계열 자료를 이용하여 중국시장에서의 보험 소비 결정요인을 규명하는데 있다. 그동안 많은 국가를 대상으로 보험의 소비와 수요 결정요인을 규명하는 연구들은 많이 있어 왔으나, 중국시장만을 대상으로 한 연구는 극히 일부에 불과한 실정이다. 본 연구에서는 중국의 보험소비를 규명함에 있어 보험업 전체에 대한 분석과 함께 생명보험과 비생명보험에 대한 분석도 추가적으로 실시했다. 연구대상기간은 1980년부터 2010년까지의 기간이다. 종속변수는 보험프리미엄이며, 이에 대한 자료는 Swiss Re DB를 통해 입수했다. 실증분석결과, 수요요인 중에서는 일인당 GDP, 전체인구 중 도시인구의 비중 그리고 교육수준 변수가 보험소비에 유의한 정의 효과를 미치는 것으로 나타났으며, 인플레와 정부의 사회보장지출 변수는 보험소비에 부의 효과를 미치는 것으로 나타났다. 그러나 젊은 층의 의존도와 기대수명 변수는 종속변수에 아무런 영향을 미치지 않는 것으로 나타났다. 공급변수 중에서는 보험업체의 수와 자본시장의 발달정도가 보험소비에 정의 영향을 미치는 것으로 나타났다. 연구를 통해 수요요인과 공급요인 모두가 보험소비에 영향을 미치는 것을 확인할 수 있었다. 중국 보험시장을 대상으로 한 본 연구결과는 생명 및 비생명보험업체, 시장투자자, 그리고 정책입안자들에게 중요한 정보를 제공할 수 있을 것으로 판단된다.

The primary purpose of this article is to investigate the factors determining the consumption of insurance on an aggregate basis using time series data on China. There has only been a limited investigation of the consumption of insurance in China. We perform three sets of regressions for a total insurance sample, a subsample with only life insurance, and a subsample with only non-life insurance. The dependent variable is insurance premiums calculated as nominal insurance. The sample period is from 1980 to 2010. We find that coefficients of the demand variables, including GDP per capita, the percentage of the urban population, and the level of education are significantly positive. That is, increases in insurance demands spur insurance consumption. The coefficients of the expected inflation and government subsidy variable are significantly negative as we expected. However, the ratio of young dependency on the working age group and life expectancy variables are insignificant. We find that the coefficients on the supply variables, including the total number of insurance firms and the level of banking sector development, are significantly positive. This indicates that the demand and supply of insurance have a significant impact on insurance consumption. An evaluation of insurance consumption in China thus provides important market information to life and non‐life insurers, market investors, and government regulators.