건전한 기업의 ESG평가정보와 KIS신용평점간의 관련성에 관한 연구

A Study on the Relationship between ESG Evaluation Information and KIS Credit Ratings in Healthy Companies

최근 기업의 다양한 이해관계자들에 의해 기업의 사회적 책임과 환경경영 및 경영윤리에 관한 역할이 요구되고 있다. 따라서 이러한 기업의 역할수준을 측정할 수 있는 ESG 평가정보와 기업의 재무건전성을 판단할 수 있는 신용평점 간에 관련성이 있는지 연구할 필요성과 의의가 있다. 본 연구의 범위는 증권거래소에 상장된 기업을 2014-2018년 5년간 KIS의 신용평점과 ESG 평가정보를 매년 공시하는 기업 중 건전한 기업을 대상으로 표본선정 한다. 본 연구의 목적은 건전한 기업의 ESG 평가정보를 1) ESG 통합(ESG Total), 2) 환경(Environment), 3) 사회(Social), 4) 지배구조(Governance) 네 가지 특성을 나누고 각 특성과 KIS신용평점과 관련성이 있는지 확인한다. 그리고 ESG 평가정보와 KIS의 신용평점에 어떠한 영향을 미치는지 검증하고자 한다. 본 연구의 결과를 종합해보면 상관관계분석결과는 KIS 신용평점과 관심변수인 1) ESG 평가 통합부문, 2) ESG 평가 환경부문, 3) ESG 평가 사회부문, 4) ESG 평가 지배구조부문정보 모두 양(+)의 상관관계가 있다고 나타났다. 그리고 회귀분석 연구결과는 1) ESG 평가 통합부문, 2) ESG 평가 환경부문, 3) ESG 평가 사회부문, 4) ESG 평가 지배구조부문정보 각 특성 4가지 모두 회귀계수가 KIS 신용평점에 양(+)의 값 1% 수준에서 유의함을 나타났다. 이러한 결과는 ESG 평가정보가 높을수록 신용평점에 유의한 양(+)의 영향을 미친다는 결과를 나타낸 것이다. 즉, 건전한 기업의 ESG 평가정보는 KIS 신용평점에 긍정적인 영향을 미친다는 점이 추론된다. 이러한 연구결과는 다음과 같이 추측된다. 기업들이 사회적 책임, 환경경영, 지배구조 등 ESG 활동 경영을 함으로서 기업 재무상태가 건전해지고 기업위험이 감소한다는 점을 시사한다. 그리고 한국기업지배구조원이 수정보완하여 새롭게 발표하는 ESG 평가정보는 KIS 신용평점과 관련성에 대하여 긍정적으로 반영된다는 것을 말해준다. 그러나 본 연구의 한계점은 특정기관의 신용평점 자료만으로 분석하였기 때문에 이 결과를 일반화하기에는 오류를 배제할 수 없다.

Recently, the roles of corporate social responsibility, environmental management and business ethics are demanded by various stakeholders of the company. Therefore, there is a need to study whether there is a relationship between the ESG evaluation information that can measure the role level of the company and the credit rating that can determine the financial soundness of the company. The purpose of this study is to divide the ESG evaluation information of a healthy company into four characteristics: 1) ESG Total, 2) Environment, 3) Social, and 4) Governance. Check if it is related to the KIS credit rating. In addition, we intend to verify the impact on ESG evaluation information and KIS credit score. In summary, the results of this study showed that the correlation analysis results are KIS credit score and interest variables, 1) ESG evaluation integrated sector, 2) ESG evaluation environment sector, 3) ESG assessment social sector, and 4) ESG assessment governance sector information. There was a positive correlation.And the results of the regression analysis, 1) ESG evaluation integrated sector, 2) ESG evaluation environmental sector, 3) ESG evaluation social sector, 4) ESG evaluation governance sector information All four of the characteristics have positive regression coefficients on the KIS credit score (+) Value of 1%. In other words, it is inferred that the ESG evaluation information of a healthy company has a positive effect on the KIS credit score. The results of these studies are estimated as follows. It suggests that the company s financial position is healthy and the company s risk is reduced as companies manage ESG activities such as social responsibility, environmental management, and governance. In addition, it is said that the ESG evaluation information newly released by the Korean Corporate Governance Service is positively reflected in the KIS credit rating and relevance. However, since this study analyzed only the credit rating data of a specific institution, errors cannot be ruled out to generalize this result.