우리나라 주식시장에서의 외국인투자자들의 거래대금동향에 관한 연구

A Study for Trends of Stock Trading Value by Foreign Investors in the Korean Stock Market

본 연구에서는 우리나라 주식시장에서의 외국인 투자자들의 주식거래 동향에 대하여 알아보기 위하여 1997년부터 2006년까지의 외국인투자자들의 주식거래대금 자료를 이용하여 유가증권시장과 코스닥시장에서의 거래동향의 특성 및 시장 간 연관성에 대한 탐색적 분석을 하였다. 본 연구에서 발견된 실증분석 결과는 다음과 같이 요약될 수 있다. 첫째 국내주식시장의 대외개방이후 지속적으로 투자자금을 유입하며 국내 주식시장에의 흐름을 주도하고 있는 외국인 투자자들이 최근에는 매도비중을 높이고 있는 것으로 나타났다. 둘째 두 시장 간 분석에서는 외국인 투자자들은 코스닥시장에서의 투자보다는 유가증권시장에서의 투자를 선호함을 발견할 수 있었고, 주식거래대금비중의 추이는 두 시장 간에 연도별로는 통계적으로 유의한 연관성이 있다고 할 수 없으나, 최근 1년간의 월별자료에서는 매도비중에 있어서 유의한 연관성이 있는 것으로 나타났다.

In order to investigate the trend in stock trading values by foreign investors in the Korean stock market, we conducted an exploratory analysis on the characteristics of the trading trend and association between the Security market and the KOSDAQ market using the stock trading value data of foreign investors collected from 1997 to 2006. The results of this analysis can be summarized as following; first, the foreign investors who have been leading the Korean stock market current by constant influx of investment after the opening of the market are shown to be recently increasing their selling rate. Secondly, in comparing the two markets, preference towards the Security market over the KOSDAQ market has been found in terms of investment by foreign investors. There was no association in the trends in stock trading value between the two markets: however, the monthly selling rates during the recent one year showed significant association