보험회사 도산에 관한 연구

A Study on the Insurance Insolvency

일반적으로는 보험회사가 보험계약자에 대한 보험금지급, 기타 금전채무 등 모든 부채를 지불하는 데 충분한 자산을 보유하지 못한 경우 보험회사는 지급불능이 발생하여 도산의 위험에 처하게 된다. 손해보험회사들의 주요 지급불능 원인은 미국의 사례를 분석해보면 요율인하 등의 가격경쟁을 통하여 보험계약을 인수함에 따라 그 위험에 상응한 요율적용이 이루어지지 못하여 충분한 준비금적립을 하지 못함으로써 재무건전성이 악화된 경우가 있다. 또한 회사 규모를 급격하게 확대한 경우도 있으며 자연재해 등의 거대손해발생으로 도산회사가 생긴다. 본 연구에서는 이러한 보험회사의 파산원인에 대하여 미국에서 도산한598개회사를 대상으로 대응분석을 실시하였다. 분석결과 도산의 주요원인은 연도별로 다양하지만 주요원인은 지급준비금 부족, 보험사기 및 자회사의 부실로 기인한 것이라 할 수 있다. 도산원인과 회사의 신용등급별로 도산의 원인도 다양하며 신용등급과 보험회사의 도산은 큰 의미를 찾을 수 없었다.

Insolvency risk for the insurance, generally, arises from uncertainty over the size of liabilities for claim payments and the return on assets purchased with investors capital and premiums. A major problem in valuing general insurers net worth is that the liability for claims is not known with certainty for some lines of insurance until long after policies are sold. Insurer net worth also may fluctuate with changes in interest rate. According to the A.M. Best s study, the main causes of insolvency were insufficient reserves or premiums, rapid growth, and overvalued assets.The purpose of this article is to identify the causes of general insurers insolvency and investigate the relationship between insolvency and insurers rating. 598 non-life insurers in th U.S. are selected as examples. The correspondence analysis are employed to find out the differences among 3 year and 4 rating groups in several insolvency causes. The results are summarized as follow. Firstly, the main causes of insolvency is for rapid growth, insufficient reserves, fraud, and impaired of an affiliate from 1969 to 1995. Secondly, there are different causes of insolvency among 4 rating groups. Thirdly, ratings of insurers are downgrade with insolvency approaching. Lastly, the relationship between insolvency and rating is not always consistent result.