손해보험사의 신용평가에 관한 연구

A Study on the General Insurers Financial Strength Ratings

본 연구는 국내 손해보험회사 신용평가를 하기 위하여 10개 손해보험사들의 경영실적을 바탕으로 원수보험료 규모기준으로 국내사를 상위사 그룹과 하위사 그룹으로 분류하였다. 평가기간은 제1기(FY 00~FY 02)와 제2기(FY 02~FY 04)로 나누었고 A. M. Best사의 신용평가 기준에 의거하여 각 경영지표 부문별 및 전체점수를 산정 하였다. 신용등급 평가부문은 성장성, 효율성, 수익성, 안전성, 유동성 부문이며 도출된 결과를 근거로 AIG, Allstate등 미국 선진사들과 비교하여 국내 손해보험 업계에 주는 시사점 및 개선점을 도출하였다. 종합점수는 각 부문별 점수를 단순히 합한 것과 주성분 분석을 통한 가중치를 고려한 점수를 산출해보았는데 점수에서 큰 차이점은 없었다. 종합평가 결과를 보면 국내 10개 손해보험회사는 과거 5년간 총 100점 만점에 64.1점을 기록하여 보통회사로 평가된다. 제2기에는 성장성, 안전성, 효율성(제1기: 성장성, 안전성, 유동성)에서는 보통이지만 유동성과 수익성(제1기: 효율성과 수익성)면에서 향상을 계획적으로 추진하는 것이 과제라 할 수 있다. 한편 미국 선진사는 대부분 영역에서 균형이 맞고 있는 이상적인 회사로서 총79.0점으로 초우량회사임을 알 수 있었다. 그러나 국내 손해보험사인 경우 상위사 그룹과 하위사 그룹이 현저한 차이로 인하여 제1기에 이어 제2기에도 여전히 시장 양극화 현상이 심화되고 있고 보험시장 구도가 시장의 힘에 의해 재편되고 있다. 한 예로 최우수 회사(74.5점)와 최하위회사(19.4점) 점수 격차는 무려 55.1점이나 된다. 상위사 그룹인 경우는 종합점수 60.6점으로 성장성과 효율성(제1기: 성장성과 유동성) 우량회사라 할 수 있다. 그러나 하위사 그룹인 경우는 종합점수 35.1점으로 5가지 모든 평가부문에서 개선이 필요하고 특히 수익성(제1기: 성장성)이 침체상태에 빠져 있어 이익관리 및 자본관리를 중심으로 한 내실을 꾀하는 근본적인 경영대책이 필요하다고 하겠다. 주요용어 : 손해보험, 보험회사신용평가, A.M. Best, 인자분석.

The purpose of this article is to assess the overall financial position of domestic general insurers undertaking from the perspective of Best s rating technique. Ten domestic non-life insurers, which are classified into 2 groups (large group vs. small group) by direct premium volume, and two leading American insurers, AIG and Allstate, are selected as examples. A quantitative evaluation of 10 domestic insurers financial strength and operating performance relative to the Best s top group and two leading company is carried out. The quantitative evaluation is done in 5 key areas and 10 major factors affecting key measures; growth, efficiency, profitability, safety, and liquidity. This research indicates that advanced foreign insurers maximize their profit by focusing on efficient asset management and underwriting performance in order to take comparative advantages in a competitive industry. However, the nine domestic insurers have to improve profitability and liquidity areas to endure as a competitive going-concern. Domestic insurers should have a strong financial structure with quality management. They should strive to strengthen financial soundness through profitability and liquidity. It also provides evidence that there is a big gap between domestic large insurers and small insures in all areas. Therefore, small domestic insurers especially, should focus on long-term management objective. In order to survive and cope with rapid changes of financial environment, they should be concerned with competition by the market share and with operation safety and profitability