국내 은행의 자본적정성과 자금조달비용간의 연관성 연구

The Study on the Relevance between Capital Adequacy and Funding Costs of Korean Banks

본 연구는 지난 2008년 글로벌 금융위기 이후 강화되고 있는 자본규제 흐름을 고려하여, 강화된 자본규제와 은행의 자금조달비용간 연관성을 실증 분석했다. 특히, 최근 자본확충의 수준이 자금조달비용에 미치는 선행 연구결과들이 서로 상반되고 있어, 국내 은행 대상의 실증분석결과가 학문적 기여사항이 있을 것으로 사료된다. Gambacorta, Shin(2018)은 충분한 자본확충을 통해 자금조달비용 감소를 가져온다는 주장이다. 하지만, Elliott(2010)은 자본규제 강화는 중장기적으로 예금을 통한 자금조달비용 상승을 가져온다는 입장이다. 분석을 통한 확인 결과는 다음과 같다. 첫째, 보통주 자기자본비율이 높을수록 은행의 원화예수금 평균이자율이 낮아졌다. 둘째, 보통주 자기자본비율이 높을수록 무원가성 자금조달비중이 높아짐으로써, 평균적인 자금조달비용은 작은 것으로 확인된다. 셋째, 원화예수금 평균이자율에 유의한 부(-)의 영향을 미치는 은행 특성변수는 자산규모였다. 넷째, 시장이자율과 은행의 자금조달비용간에는 유의한 정(+)의 관련성이 존재하였다. 결론적으로 바젤 Ⅲ 이후에 자본적정성 지표로서 중시되고 있는 보통주 자기자본비율이 높을수록 예금자의 은행에 대한 위험인식이 낮게 형성되고, 이것은 은행이 자금을 저렴하게 조달할 수 있는 요인이 된다.

Current study analyzed empirically the relevance between reinforced capital adequacy and banks’ funding costs under condition that capital regulation has been tighten since 2008 global financial crisis. Especially, this study using the data of Korean banks can contribute to academic field because the results of recently reported previous researches on the theme of the effect of capital adequacy on funding cost are conflicted each other. Gambacorta, Shin (2018) asserted that sufficient capital expansion leads to reduction of funding cost. However, Elliott (2010) suggested that enhancing capital regulation results in increasing cost of funding through deposit in the medium to long term. Main result based on empirical tests are as follows. First, high core Tier 1 capital ratio leads to lowering the average rate of Korean won deposit. Second, the higher core Tier 1 capital ratio is, the higher the portion of core deposit to total deposit is; it means low funding cost on average. Third, the bank characteristics negatively affecting the average rate of Korean won deposit is asset size. Fourth, market rate is positively related with banks’ funding costs. Finally, the high level of core Tier 1 capital ratio considered importantly since global financial crisis results in lowering funding cost because depositors perceive risk level of bank, which deposits their savings, as low.