국내 정유시장의 가격선도성 분석

The Price-Leadership Analysis for the Domestic Oil Markets

본 연구는 국내 정유시장의 가격선도 존재유무와 가격선도자가 존재한다면 가격선도자가 국제제품가격을 기준으로 가격을 책정하고 있는가를 공적분 분석과 벡터오차수정모형(VECM)을 통해 분석하였다. 약 외생성 검정 결과 SI(국제제품가격)는 국내 상표별 주유소 휘발유가격을 선도하는 역할을 하고 있음을 확인 하였다. 그랜저 인과관계 결과 SK와 GS가 국내 주유소 휘발유 가격에 주요한 영향을 미치고 있는 것으로 분석되었고, SI는 국내 휘발유 가격과 인과관계가 존재하지 않는 것으로 나타났다. 예측오차분산분해 분석 결과는 자기 자신이 분산의 대부분 설명하고 있는 SI를 제외하고 SK, GS, HD, SOIL의 5기간 분산분해의 경우는 대부분을 SK와 GS에 의해 설명되고 있어 그랜저 인과관계의 결과와 일치하고 있다. 따라서 단기에는 국내 정유시장이 SK와 GS에 의해 선도되고 있음을 명확하게 나타내주고 있다. 여기서 또 하나 주목할 점은 기간이 늘어날수록 SI의 영향력이 점점 커지고 있다는 것이다. 이는 장기 약 외생성 검정 결과와 마찬가지로 장기에 SI에 의해 국내 휘발유 가격이 선도되고 있다는 것을 나타내주고 있다.

These study exams existing of price-leadership in domestic oil markets. And price-lead company appropriately set up market price based on the standard international oil price using by cointergration analysis and vector error correction model (VECM). Results of weak exogeneity show that the standard international oil price (SI) leads domestic oil price. Granger-Causality results also show SK and GS energy mainly clearly have big impacts into domestic oil price markets. But, the standard international oil price (SI) has more big impacts on the domestic market in a long term view. In other words, the standard international oil price (SI) has a long-run price leadership supported by all estimation results.