개인 투자자의 투자확신과 투자성과에 대한 탐색적 연구

An Exploratory Study on the Investment Confidence and Investment Performance of Individual Investors

본 연구는 개인 투자자의 투자확신이 거래횟수, 회전율 및 종목수 등에 어떤 영향을 미치며 또한 거래횟수, 회전율 및 종목수 등이 수익률에 어떤 영향을 미치는지를 탐색적 수준에서 확인하고자 한다. 개인투자자의 투자확신은 설문조사를 통하여 측정하였고 거래횟수, 회전율, 종목수 및 수익률은 주식모의거래 거래데이터를 이용하였다. 첫째, 투자확신이 거래유형에 미치는 영향을 분석한 결과 투자확신이 거래횟수, 회전율 및 종목수에 정의 영향을 미칠 것이라는 세 가지 가설 모두 통계적으로 의미 있는 결과를 보이지 못하여 기각 되었다. 둘째, 거래유형을 측정한 세 변수-거래횟수, 회전율 및 종목수 간의 상호관계를 분석한 결과 세 변수 사이에는 각각 영향을 미치는 것으로 나타났다. 셋째, 거래유형 변수가 수익률에 미치는 영향을 분석한 결과 거래횟수가 수익률에 부의 영향을 미칠 것이라는 가설은 높은 값으로 의미 있는 결과를 나타내어 선행연구들을 지지하였다.

The objective of this paper is to test that investment confidence affects number of trading, turnover and number of stocks and to verify that number of trading, turnover and number of stocks affect yield. We measured investment confidence by survey and analyzed number of trading, turnover, number of stocks and yield through mock stock trading. The findings are summarized as follows. First, the investment confidence does not influence the number of trading, turnover, and the number of stocks. Second, the number of trading, turnover and number of stocks appeared to affect each other. Third, the number of trading have an negative effect on yield. This is the same as the results of previous studies.