역모기지 실증분석의 경향성에 관한 연구

A Study on the Tendency of Empirical Analysis of Reverse Mortgage

고령화 문제가 심각해짐에 따라, 고령자의 주거 및 생활 안정 등을 위하여 미국과 한국, 홍콩 등은 역모기지 제도를 도입하였다. 역모기지 제도가 점차 자리를 잡아감에 따라 관련 연구들도 많이 등장하였으며, 특히 최근에는 실제 가입자 데이터를 활용한 실증연구가 대세로 자리잡아가 가고 있다. 이에 본 연구는 그 동안 진행된 역모기지 실증연구의 경향성을 살피고, 기존 연구의 한계 및 개선 방안을 모색하고자 한다. 이를 위해 기존 실증연구 현황과 월지급금 산출을 위한 계리모형을 통해 역모기지 제도의 특성을 고찰하였다. 기존 연구를 분석한 결과 다음의 문제점을 확인할 수 있었다. 첫째, 역모기지 계리모형의 핵심인 월지급금의 경우 주택가격과 가입자 연령에 연동되어 산출됨에도 상호 독립적인 변수로 사용함으로써 내생성의 문제가 있었다. 둘째, 분석 시 사용한 데이터는 실제 오기, 중복 입력 등의 오류가 있었으나, 이를 제대로 정제하지 않았다. 셋째, 역모기지 가입자 데이터만을 사용함에 따라 표본선택편의 문제가 발생하였다. 따라서 이러한 문제들을 해결하기 위하여 역모기지 제도에 대한 정확한 이해가 선행되어야 하고, 부정확한 데이터를 걸러내어 연구결과의 정합성을 높여야 한다. 또한 전체 고령자 사회의 특성을 파악하기 위하여 표본선택편의 문제를 해결할 수 있는 다양한 방법론을 시도해야 할 것이다.

As the aging problem became more serious, the United States, Korea, and Hong Kong introduced reverse mortgages to stabilize the housing and living conditions of the elderly. As the reverse mortgage system has gradually taken root, many related studies have emerged, especially recently, empirical research using actual subscriber data has become a major study. In response, this study seeks to examine the tendency of the inverted reverse mortgage base empirical research that has been conducted, and to explore the limitations of the existing research and ways to improve it. To this end, the characteristics of the reverse mortgage system were considered through the actuarial model for the calculation of monthly payments and the status of existing empirical research. An analysis of the existing study identified the following problems: First, for monthly payments, which are at the core of the reverse mortgage actuarial model, there was a problem with endogenesis by using them as mutually independent variables even though they were calculated in conjunction with housing prices and subscriber age. Second, the data used in the analysis had errors such as actual error and duplicate input, but they were not properly refined. Third, the use of only reverse mortgage subscriber data resulted in problems with sample selection bias. Therefore, an accurate understanding of the reverse mortgage scheme should be preceded to solve these problems, and the convergence of research results should be increased by filtering out inaccurate data. It will also be necessary to try various methodologies to solve sample selection bias problems in order to identify the characteristics of the entire aged society.